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奇順投資:3月9日期貨操作建議

2021-03-08 16:27:13 和訊期貨 

  2021年3月9日鐵礦行情解析

  由于一季度供應段處于淡季,加之鋼廠利潤修復、庫存持續回落等多個因素,鐵礦石期價不斷站穩階段性高點。短期來看,供需結構性偏緊狀態仍將持續,在鋼廠限產、供應偏緊等利好因素支撐下,鐵礦石期價仍將偏強運行,短期最高看至1200元/噸關口。國內主流鐵礦供應雖有增加,但相較于需求增量有限,鐵礦供需偏緊預期較強。但鐵礦價格大幅拉漲后,很多非主流礦山也在不斷擴產提高鐵礦供應,根據鋼聯統計,高礦價下新項目投入預計貢獻增量2800萬噸左右,這將壓縮國內鐵礦供需缺口,從而壓制價格上方空間。從成交來看,市場投機需求明顯減弱,加之下游對高價資源存在一定的抵觸情緒,整體成交有所放緩。綜合來看,近期建筑鋼材價格拉漲較快,成交有所放緩,市場高價資源需要時間消化,預計短期國內建筑鋼材價格或將震蕩調整運行。由于昨日鋼材市場價格大幅上漲,下游采購力度有所減弱,部分獲利盤也有套現需求,今日鋼價漲勢明顯放緩,局部有松動,鐵礦石供需格局偏緊。從供應端來看,澳巴鐵礦石發運仍將受到季節性天氣的影響,預計三月鐵礦石中國到港總量將有所增量,日均到港或將有所下降。

  鐵礦期貨操作建議:鐵礦走勢區間調整,板塊整體上揚,鐵礦高位調整,操作上以1185-1070之間高拋低吸為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日螺紋行情解析

  唐山限產政策主要是圍繞“兩會”展開的,限產持續時間有限,影響的供給量是有限的,目前市場預期需求樂觀,但需求尚未兌現,高價格壓力下終端下游真實需求情況還不得而知,緊縮的地產政策是否帶給地產端緊張的資金壓力,集中趕工需能否繼續釋放還需要實際驗證,不可過于樂觀;鋼材產量在增長的狀態下實現了供需平衡,如果今年產量出現下降,則很可能打破平衡,因此鋼價有進一步上漲的空間。唐山3月大氣污染治理方案對生鐵日均產量影響一般,但市場更關注“碳達峰”背景下后續是否會出臺更嚴格的減排及壓減產量措施,另外唐山45%的減排目標嚴格執行下影響較大,日內鋼鐵股大漲顯示資金對此較為認可。目前螺紋鋼需求逐步回升,但預計旺季需求水平很難高于2020年下半年,對05合約而言最大的風險是限產政策落地時間,隨著電爐復產,螺紋產量也將繼續增加,目前盤面給出的高利潤對長流程鋼廠而言生產動力也較強,若無政策壓制,供應壓力仍較大。對于新一輪“供給側”改革能否再次出現,仍要看兩會后是否有具體政策出臺,去產量和旺季需求預期均處于難以證偽的狀態,使盤面偏強運行。

  螺紋期貨操作建議:螺紋量能逐漸增加,走勢區間上揚,走勢突破壓力,操作上以4850-4550之間高拋低吸,短空為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日焦炭行情解析

  市場的主要分歧在于碳中和政策若實現粗鋼產量的有效壓降,則或將對焦炭的需求下降,進而影響焦炭價格。但我們認為目前核心產業鏈的邏輯在于全國性的經濟增長,強行去產能帶動的是整個產業鏈盈利的增加,鋼價節后的快速上漲(2月初至今漲幅超400元/噸),節后,有色、能化接連大幅上漲,進而提振黑色系。但是,產業現實是成材累庫速度較快、表觀需求低于預期,需求啟動需要時間。市場普遍預計,春節后,現貨會下跌3—5輪。目前,預期已經在盤面上體現,焦煤1500元/噸的價格已經透支了下跌預期。盡管市場開始出現澳煤可能通關的觀點,但往年澳煤正常通關情況下,3月的價格也有1280元/噸,而且今年還要考慮滯期費成本和通脹因素,1500元/噸的估值已經算較低水平了。需求上,由于預期現貨提降,近期貿易商補庫意愿偏低,一旦下游庫存拐點出現,焦炭價格就會止跌企穩,鋼廠和貿易商的采購熱情也會增加。不過,短期內,在終端需求恢復至正常水平前,任意的消息擾動都可能導致盤面價格下跌,盤面預計振蕩運行,應避免追漲殺跌,可逢低布局多單、逢高減倉。

  焦炭期貨操作建議:焦炭走勢區間調整,上方承壓調 整,操作上背靠2480-2250之間高拋低吸,區間多單為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日滬鎳行情解析

  鎳鐵轉高冰鎳的項目影響新能源產業鏈中的資源短缺預期,彌補了部分結構性的缺口,對原生鎳整體平衡表或也有小幅影響,鎳價將下跌幅度消化這部分預期。由于鎳鐵生產高冰鎳項目并未有真正在產項目,尚難評估真實成本。鎳鐵轉產的高冰鎳,和鎳豆相比,對于硫酸鎳的經濟性存在動態變化,中間品的系數和鎳豆的現貨升貼水為不確定的數值,對于硫酸鎳企業來說,合理策略即為適當采購兩種材料,令其經濟性動態平衡。整體來說,未來鎳價走勢會更為回歸原生鎳平衡表的基本面,即小幅過剩的狀態,鎳價運行區間的高位將有所降低。本輪下跌消化鎳鐵轉高冰鎳項目的預期,繼續關注本輪下跌的動能消耗情況,目前基本面偏空,在鎳生鐵火熱投產的背景下鎳價近期或轉為空配,但前期部分宏觀支撐鎳價的因素尚存,此外鎳鐵轉產高冰鎳項目在真正投產之前,市場仍存經濟性導致的博弈,因此價格的不確定性大大增強,消息面的引導和業者積極的猜測性解讀無論準確與否都將對市場產生敏感的影響,不過鎳價上漲導致市場畏高情緒升溫,加之下游不銹鋼因利潤壓縮排產下降,需求有所轉弱,對鎳價形成壓力。

  滬鎳期貨操作建議:滬鎳走勢區間調整,盤整為主,區間138000-120000高拋低吸,操作上滾動操作,逐漸移動獲利保護 。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日動力煤行情解析

  秦皇島港庫存水平大幅下降,錨地船舶數量小幅減少。下游日耗持續提升,前期觀望用戶開始尋貨采購,市場情緒向好,貿易商漲價情緒進一步增強,高卡低硫煤貨源少,成交少,報價在620元/噸左右,5000大卡報價在530-540元/噸,低價成交困難。進口煤方面,雖然近期中國終端用戶需求有限,但印尼本國和周邊國家需求回升,加之印尼煤現貨供應整體偏緊,推動外礦報價居高不下,低價成交較為困難。現動力煤盤面價格大幅回落,主要原因是原煤生產顯著加快,同時進口煤炭較大力度放開,疊加港口現貨價格跳水大幅回落,動力煤市場供需格局逐步走向寬松,但盤面價格大概率已經走完這一波預期,后市價格有望呈現寬幅震蕩走勢。秦皇島港庫存水平有所上升,錨地船舶數量小幅增加。港口方面,市場情緒好轉,下游詢貨增加,以低硫高卡煤為主,受市場流動性貨源減少及成本支撐影響,賣方報價走高,甚至捂貨惜售,但下游對高價接受度有限,成交不多。進口煤方面,進口煤采購成本仍然較高,限制了終端進口煤采購積極性。當前外礦報價堅挺,但終端不接受高價,壓價情緒較濃,市場實際成交較少。

  動力煤期貨操作建議:動力煤區間調整,形態突破,量能逐漸增加,操作上690-610之間滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日黃金白銀行情解析

  美國聯邦儲備主席鮑威爾發表講話,他表示,金融條件趨緊會讓人感到擔憂,至于何時加息,鮑威爾回應稱,加息指導非常具體,這需要時間。加息將發生在經濟“幾乎完全復蘇”的情況下。當前我們還沒有取得太多進展。關鍵是要讓通貨膨脹預測期望錨定在2%。金價收盤下跌,主要因為美債收益率上漲的態勢繼續引發擔憂,投資者拋售非孳息的資產黃金,從而轉投其他高息資產,這給金價帶來沉重壓力。此外隔夜美聯儲褐皮書顯示美國經濟溫和復蘇也給金價壓力。基準10年期美國國債收益率升至1.484%,再度逼近1.5%關口。市場對利率上升感到普遍擔憂,而對經濟復蘇和高通脹的預期,仍是利率上行背后的主要驅動因素。黃金期貨已跌破1700美元/盎司。這非常關鍵。我們預計期金短期內將守住1660美元/盎司支撐,這可能推動期金中期內反彈向1750-1800美元/盎司。需要觀察1660美元/盎司附近的價格走勢,預計會從那里出現急劇反轉。白銀期貨本交易日延續下探趨勢,在26美元水平之下區間震蕩。從1小時走勢圖來看,綠色動能柱逐漸縮短至消失,白銀期貨跌勢有放緩趨勢。

  白銀期貨操作建議:白銀走勢調整走漲,受外盤影響上調力度逐漸接近尾聲,形態區間高點,操作上以5450-5000之間高拋低吸滾動操作,獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日棉花行情解讀

  昨國內棉花現貨平穩,基差暫未改變。目前,當地較好的手摘棉成交價格在16900-17300元/噸,普通機采棉成交價格在16600-16800元/噸。期貨市場微幅下跌,點價交易小批量成交。隨近日期貨波動較大,部分紡企持觀望態度,棉花采購相對謹慎。不過市場認為隨著金三銀四到來,紡企接單和利潤較好,預計棉花易漲難跌。純棉紗漲勢暫緩,多數商家未再調價,成交量尚可。其中40S明顯好于其他品種,多數商家反映沒有現貨。金三銀四到來,下游訂單增加明顯。棉紗基本面強于棉花,紗廠棉紗庫存較低,后期棉紗走勢將強于棉花,做多優先考慮棉紗期貨。目前,棉花成交量有所好轉,分析其主要原因有二個:一是隨著企業全面開工生產,工人到崗率逐步提高,企業對原材料需求增加;二是部分企業有節前訂單需要完成,加之近期接單情況較好,激勵企業開始備貨。從后期總體來看,在歐美經濟刺激政策及財政政策即將出臺背景下,中長期對于棉花的需求有望逐步走強。從技術面上看,棉花短期快速反彈后突破16000元/噸關口,16500-17000元/噸存在一定壓力。

  棉花期貨操作建議:棉花期貨整體調整,周期均線上揚,放量突破,操作上以16800-15600之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日橡膠行情解讀

  基本面來看,全球天然橡膠供應季節性下降,2 月底泰國南部停割,膠水價格呈回升趨勢。需求預期回暖,供需呈略偏強。國內市場來看,下游輪胎企業處于放假階段,開工率仍維持在低位,但較歷史同期偏高。國內汽車消費繼續同比回升,物流業景氣度同比提高明顯,國內橡膠消費表現較好。整體來看,由于橡膠產區停割,天氣炒作減弱,供應端題材有限。需求端存在回暖預期,膠價有望延續上行。但上行動能受到需求預期的影響,存在沖高回落風險。在宏觀面和基本面雙重利好共振下,預計中期橡膠偏強格局仍將延續。節后,天然橡膠期貨一舉突破元旦以來的整理形態強勢拉漲,主力合約價格一度觸及17000元/噸上方,創近三年半新高。本輪行情火爆的原因,一是在全球經濟復蘇和再通脹預期抬頭的背景下,以原油為代表的大宗商品紛紛大漲,周期性商品上漲空間逐漸打開;二是天然橡膠供應偏緊預期給予盤面一定支撐。目前國內產區正值停割期,正常情況下,云南新一季開割時間在3月下旬,海南在4月初。今年國內產區物候正常,橡膠樹落葉情況良好,產區順利開割的概率較大。

  橡膠期貨操作建議:橡膠期貨走勢區間調整,整體方向上揚不變,結合壓力調整操作上注意高拋低吸,背靠16000-14800之間短線高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日豆粕行情解讀

  降雨導致巴西大豆收割推遲,預計下周的降雨將繼續影響巴西主要大豆生產州的收割進度。巴西大豆實現或超過預期,對于穩定全球大豆供應作用顯著。美豆高位震蕩,繼續鞏固1400美分關口支撐,但南美產量對美豆上行構成阻力。國內方面,受盤面下跌拖累,今日連盤豆粕下跌,豆粕現貨行情走勢也轉偏弱,大多數地區下調20-30元/噸。在庫存壓力和市場預期改善前,國內豆粕市場將繼續保持弱勢震蕩行情。再者,此前炒作上天的巴西干旱問題基本被證偽,巴西大豆豐產進入收獲季節,且收獲進度也不錯,南美大豆供應壓力將逐漸兌現,這也施加給大豆市場價格壓力。國內豆粕庫存的持續累積也表現出豆粕供需結構方面的壓力。當然,因美豆成本目前依然堅挺,在即便是美豆、巴西豆豐產,期價持續堅挺的預期依然很高,因此豆粕行情想要大跌、暴跌仍舊不容易。由于全球豆粕價格升至六年半來的高點,使得印度對歐洲和亞洲的豆粕出口變得利潤豐厚。盡管印度爆發禽流感疫情導致國內飼料業需求受損,但印度豆粕出口增加,有助于支持本地大豆價格,而且可能導致南美對亞洲的豆粕出口下降。

  豆粕期貨操作建議:豆粕整體區間調整,操作上豆粕3600-3270之間高拋低吸,上方看區間壓力,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日白行情解讀

  白糖價格窄幅震蕩,夜盤沖高回落,主力合約SR2105收盤報5438元/噸。現貨方面產區集團報價多數持平元/噸,廣西新糖報5380-5480元/噸,云南新糖報5350-5400元/噸。現貨方面觀望氣氛濃厚,市場成交清淡。近兩年巴西的出口額度一度占據了全球食糖貿易額度的5-6成,所以巴西的產量增減變化直接導致全球食糖供需缺口的多寡,巴西前期干影響了甘蔗生長,后期雨水是否充足仍需觀察,同時,原油價格提升后,巴西乙醇的價格跟隨上漲,將影響之后的甘蔗生產食糖的比例,因此引發了未來食糖產量減少的擔憂。從國際市場上看,高油價拉動燃料乙醇需求,其與白糖在爭奪原料甘蔗的博弈中占據優勢。巴西國內燃料乙醇價格創出歷史性高點,今年年初至今已經上漲27%。由于目前巴西并沒有甘蔗料可以用于生產乙醇,故乙醇價格持續堅挺。相信3月底開始的新榨季,巴西糖廠會降低甘蔗制糖比,以滿足燃料乙醇生產需求。低價糖的時間段只會越來越少,目前技術性調整的時間不會太長,3月中下旬或許就會出現轉折。屆時,巴西新榨季的甘蔗制糖比數據就要發布了。長線角度上,繼續對糖市持走牛觀點。

  白糖期貨操作建議:白糖走勢調整,供需相矛盾,走勢調整為主,操作上以5800-5350之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日棕櫚行情解析

  從基本面來看,根據馬來西亞相關機構的最新數據,2月份馬來西亞棕櫚油產量預期有所增加,同時出口量也出現下滑,不利于馬來西亞棕櫚油庫存消耗,導致周一棕櫚油上漲幅度受限。國內方面,雖然豆油以及棕櫚油的庫存在春節期間有所回升,不過總體的庫存壓力并不大,支撐油脂價格。另外,考慮到美國推進 1.9 萬億的經濟刺激計劃,利好大宗商品。以及巴西出口進度偏慢,影響未來油廠的開機率,對油脂利多,預計總體油脂仍維持偏強運行。長周期來看,大宗商品周期性上漲尚未結束,美豆庫銷比回升有限,仍處于低位,棕櫚油若在后期以偏低的速率累庫,那么第四季度季節性減產周期將重演低庫存故事,棕櫚油中期休整后仍有望迎來新一輪上漲。技術上,由于周線、月線級別的區間突破位往往為價格提供重要支撐,所以在棕櫚油價格再次跌破6400元/噸一線之前,仍以長期偏多思路對待,密切關注宏觀變化及棕櫚油累庫速度。近期影響棕櫚油期價的最核心的因素在于宏觀資金情緒,節后市場交易通脹預期,油脂短期基本面偏好、做多資金青睞,棕櫚油以高位振蕩方式完成中期調整的可能性較大。

  棕櫚期貨操作建議:棕櫚高位調整,上方看前高壓力一線,短線波段介入,操作上背靠8000-7500之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日乙二醇行情解析

  國內情況,重啟裝置提升負荷,國內乙二醇負荷提升至68.83%,國內產量小幅增加。進口情況來看,美國裝置計劃近期重啟,亞歐套利窗口縮窄,沙特方面貨源調配量或有增加。受國產大幅提升影響,近期市場供需平衡表再度修正,國產提升至98-100萬噸的預期之下,市場去庫存幅度收縮,從之前的去庫18萬噸調整至去庫幅度在10-12萬噸之間。且社會庫存的去庫或許更多的是體現在聚酯工廠原料備貨降低上,而碼頭庫存受國內合約補充到位等因素的影響,去庫幅度或將趨緩。盡管海外裝置陸續升溫重啟,但考慮到船期時間,1~2月份海外裝置檢修損失量將體現在3~4月份進口量上。因此3月份乙二醇進口量仍趨下降。從下游需求來看,目前聚酯開工率迅速回升,預計3月份將在90%~95%之間運行,加上目前聚酯成品庫存偏低,乙二醇下游需求較強。綜上,目前乙二醇國產供應回升、進口縮量、需求快速恢復,月內主港仍存在一定的去庫預期,乙二醇供需面仍有支持。但臨近opec+會議,市場不確定性增多,同時高價之下,獲利盤有離場動作,建議前期05多單暫時減倉離場,做好盈利保護。

  乙二醇期貨操作建議:乙二醇走勢區間調整,近期量能增加,整體向上,操作上以6280-5850附近介入多單,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月9日雞蛋行情解析

  供給端來看,蛋雞存欄下降節奏受大量淘汰雞面臨選擇將有所變動,如果2019底大量補欄的蛋雞進入淘汰期后養殖戶積極淘汰老雞將利于繼續去庫存,如果養殖戶在看好遠期蛋價的預期下大量對待淘老雞進行換羽將令5月存欄下降不及預期。需求端來看,短期在季節性消費淡季影響下,對雞蛋價格支撐將減弱,而中期在疫情逐漸消散,社會整體消費回暖后雞蛋消費將整體好于往年,對雞蛋價格支撐將較強。綜合來看,短期市場分歧較大,令雞蛋期貨波動再次加劇,短期建議短差操作為主,回落的現貨價格對應期貨的高升水,給雞蛋的下跌預留了一定空間。而短期惜淘情緒充裕了雞蛋供應,但下游需求轉入季節性淡季疊加替代品的回落,雞蛋消費難以消化目前的高供應。不過,近期因成本端的限制及流感病毒的傳播。所以,短期來看,近月雞蛋或維持下行趨勢,但看好遠月價格,,3月份為蛋雞養殖補欄高峰期,部分養殖戶及育雛雞對下半年行情仍存在期待,因此2月份種雞苗排苗情況良好,不過,由于2月份天數少,且2月份為春節放假時間段,部分孵化場排苗時有意避開春節時間出苗,因此2月份蛋雞出苗率小幅下降。

  雞蛋期貨操作建議:雞蛋走勢區間調整,形態調整為主,整體走勢區間盤整,操作上背靠4600-4230之間短線高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  聲明:本文章僅代表個人觀點,僅供大家參考!不做入市依據,盈虧自負!!!

(責任編輯:陳狀 )
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