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奇順投資:3月11日期貨操作建議

2021-03-10 16:07:36 和訊期貨 

  2021年3月11日鐵礦行情解析

  綜合近期消息來看,一方面,目前中國港口鐵礦石庫存有望保持上漲,因此盡管澳巴鐵礦石發運量減少,對中國市場來說影響仍不太大;另一方面,目前下游需求的啟動還未達到預期。由于上半年淡水河谷發運仍處于低位,復產大多集中在下半年,因此,從季節性推算上半年鐵礦石供應仍將保持偏緊狀態。同時,一季度依然是鐵礦石的供應低點,但3月份發運及到港量的重心環比將有所回升。此外,國內鐵礦石方面整體也比較穩定,短期在季節性復蘇的規律下,供給端整體壓力不大,出現超預期增量概率偏低。因此,鐵礦石3月份起行情的關鍵主要在于需求端的指引,雖然現貨價格目前在復工復產有序推進和高爐利潤修復,對需求韌性的支撐以及較高基差下保持堅挺,但隨著鋼材需求的正式啟動,礦價的關注重點及邏輯將逐漸向現實與預期差方面轉變。供應端澳巴供應總體處于高位,限產影響疏港,港口庫存呈現小幅增加,主要累庫區域集中在華北、華東等地區,對于鐵礦石價格存在一定壓力,但由于下游鋼企利潤回升,針對原料補庫剛需仍在,鐵礦石價格深跌空間不大,預計鐵礦石仍將呈現高位震蕩走勢。

  鐵礦期貨操作建議:鐵礦走勢區間調整,板塊整體上揚,鐵礦高位調整,操作上以1150-960之間高拋低吸為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日螺紋行情解析

  需求,螺紋鋼周表觀消費248噸,周環比增146萬噸。螺紋鋼周產量環比明顯回升;表觀消費環比大幅回升;累庫幅度環比大幅下降,總庫存比去年節后二周庫存高208萬噸。 螺紋鋼期貨震蕩調整。隨著工地陸續復工,終端需求啟動,從近日現貨成交來看,需求釋放還有限,繼續跟蹤關注需求釋放情況;節后資金炒作通脹預期抬頭,成為推漲商品一大邏輯,但股市調整、市場人氣不穩使得盤面波動加劇;短線螺紋鋼盤面受市場氛圍影響獲利回吐,關注周末鋼坯上漲對盤面市場情緒的帶動;隨后緩慢上攻均價線,并在11點14分突破均價線,但并沒有站穩腳跟;隨后以均價線為核心站來了纏繞攻擊,直到收盤再度跌穿了均價線4718點,無力向上更上一層樓,收盤4696點,這說明今天洗盤并不充分。對于新一輪“供給側”改革能否再次出現,仍要看兩會后是否有具體政策出臺,去產量和旺季需求預期均處于難以證偽的狀態,使盤面偏強運行。鋼材產量在增長的狀態下實現了供需平衡,如果今年產量出現下降,則很可能打破平衡,因此鋼價有進一步上漲的空間。

  螺紋期貨操作建議:螺紋量能逐漸增加,走勢區間上揚,走勢突破壓力,操作上以4850-4480之間高拋低吸,短空為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日焦炭行情解析

  貿易商觀望情緒較濃,且鋼廠焦炭庫存整體偏高,有控制到貨現象,焦企焦炭資源有不同程度累積,庫存壓力漸顯,預計短期內焦炭市場偏弱運行。后續需關注焦炭第三輪提降落地執行情況、下游鋼廠前期檢修復產情況、焦鋼企業焦炭庫存水平及各地政策執行情況等對焦炭市場的影響。隨著焦炭期貨價格的深度回調,焦炭盤面對現貨價格走出較大貼水,但與去年價格上漲時盤面大幅升水現貨不能成為做空的理由類似,當前的高基差也不能認為是支撐價格反彈走強的有力驅動。美元指數持續反彈對風險資產價格的沖擊或持續。而從產業基本面來看,唐山3月份限產預期將持續施壓焦炭需求及價格,3月份或許難看到現貨價格拐點出現,焦炭仍是黑色產業鏈空配阻力最小的品種,近期焦炭價格大幅下跌后持倉量沒有像過往下跌中明顯收縮,也說明了空頭尚無意撤退。雖然當前焦炭盤面在深度調整后顯著貼水現貨價格,但在現貨價格拐點出現之前仍不宜抄底做多,而這一拐點的出現有賴于限產對焦炭需求的束縛減弱以及成材終端需求如期釋放,預計在3月內見到拐點的可能性較小,焦炭期貨價格短期內或繼續振蕩偏弱運行。

  焦炭期貨操作建議:焦炭走勢區間調整,上方承壓調 整,操作上背靠2430-2200之間高拋低吸,區間多單為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日滬鎳行情解析

  宏觀面,美聯儲主席表態不及市場預期,隔夜美債收益率進一步走高施壓全球金融市場,有色板塊普遍回調。昨日滬鎳開盤即跌停,不銹鋼亦遭到拖累。青山打通鎳鐵至高冰鎳的通道對市場心態沖擊巨大,新能源用鎳短缺預期降低,使得鎳價向鎳鐵價格靠攏,不過隨著鎳價降至鎳鐵價格附近,滬鎳有望迎來支撐。供需方面,即使鎳鐵-不銹鋼與硫酸鎳-新能源合并核算,原生鎳層面在未來也不會出現太多過剩;而成本利潤方面,盡管產業鏈成本是比較低的,但是這是由于不銹鋼和新能源的高景氣度所導致的,且印尼掌握礦端。高冰鎳要等到10 月才有穩定供應,每月大約0.6 萬鎳噸,對短期作用有限。雖然對鎳2021全年的供需格局沒有影響,但直接弱化了原本由于新能源車動力電池訂單的爆發引起鎳市場(主要指硫酸鎳)將出現結構性供應短缺的預期,多頭邏輯被扭轉。而鎳價昨日深度跳水另一個原因在于,當前節點下整個大宗商品以及市場情緒存在較大的不確定性,疊加前期一波漲幅很大程度上基于市場偏樂觀的宏觀預期,而并非鑒于基本面因素,從而使得鎳價波動加劇。

  滬鎳期貨操作建議:滬鎳走勢區間調整,盤整為主,區間128000-116000高拋低吸,操作上滾動操作,逐漸移動獲利保護 。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日動力煤行情解析

  印度終端用戶仍對澳大利亞動力煤需求堅挺,支撐紐卡斯爾港動力煤價格止跌回升;南非理查茲港煤碼頭供應受到惡劣天氣影響,推動理查茲港煤價止跌上行;歐洲地區市場動力煤供需基本穩定,歐洲三港煤價基本平穩。供給方面,產地復產煤礦生產正常,兩會期間安全檢查增多,疊加鄂爾多斯(600295,股吧)保供結束,煤礦煤管票按產能供應,少數礦產量收緊。需求方面,本周全國各地生產及制造企業陸續完成復工,下游終端耗煤負荷提升,其中水泥、化工及造紙企業需求表現良好,北上拉運積極性較高,加之沿海八省電廠煤炭日耗迅速攀升至往年正常水平,庫存呈現消耗趨勢,市場預期供需寬松的局勢已有所改變,后期還需觀望終端日耗變化情況。下游復工復產提速,日耗繼續回升,而此時又是建材、化工等非電行業用煤需求旺季,對市場煤采購有望增加。但三、四月份是傳統用煤淡季,民用電負荷不樂觀,后期電廠負荷主要依靠工業用電,以及電廠庫存消耗情況需要關注!如果國內煤價出現大幅上漲,進口煤價格優勢會進一步顯現;因此,初步判斷此輪煤價漲幅有限,后勁不足,持續時間也不會很長,預計在本周末止漲企穩。

  動力煤期貨操作建議:動力煤區間調整,形態突破,量能逐漸增加,操作上690-610之間滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日黃金白銀行情解析

  受美元與美國國債收益率上漲影響,現貨黃金一度跌逾1%,較日高下挫超37美元,創去年6月5日以來新低至1676.91美元/盎司。本來市場預料財政刺激方案的通過將推動金價上漲,因為該方案意味著政府開支增大,使作為避險投資對象的黃金更具投資吸引力;但是美國及全球經濟增長前景好轉,使近期黃金價格持續承壓。金屬市場交易商稱,周一美國10年期國債收益率維持在1.6%左右,ICE美元指數(DXY)接近三個半月高位,二者同時令金價受到打壓。走勢圖日線上周五兩次下探底部后形成階段底部,且走勢圖日線通道拐點出現見底信號,趨勢為多。結合四小時來看,黃金td這波上行短時間目標高點將會挑戰360-362元/克一線,這里是四小時前期的周期性反向阻力區間,屆時這里將會出現一波整理。1小時短時間承壓360元/克阻力,但這個價位上破的概率較大,不足以改變多頭勢頭。 管我們目前預計黃金期貨不會跌破1660美元/盎司,但一旦失守該位,這將是件大事,可能意味著新的熊市開始。需要觀察1660美元/盎司附近的價格走勢,預計會從那里出現急劇反轉。

  白銀期貨操作建議:白銀走勢調整走漲,受外盤影響上調力度逐漸接近尾聲,形態區間高點,操作上以5450-5000之間高拋低吸滾動操作,獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日棉花行情解讀

  目前國內紡織成品庫存依然偏低,原料方面經過前期紡企主動補庫,紡企棉花庫存較高,進一步補庫對棉價帶來的提振作用減弱。當前全球棉花供需收緊,貨幣政策寬松,外圍棉價預計依然維持高位,國內宏觀面態勢良好,儲備棉庫存低位,棉紡織行業進入“金三銀四”旺季,國內皮棉銷售偏快,成本支撐,預計后續鄭棉期價依然以偏強為主,關注16000元/噸一線支撐有效性。從紡織企業生產經營情況看,開機率較高,低支紗利潤正常偏低,高支紗利潤較大,企業原料與產成品庫存均不高,訂單較為充足。棉花下游方面,絕大部分企業產銷兩旺,對原料價格上漲具有較強的承接力,小部分企業存在觀望情緒。此外,國際油價的上漲還引發了粘膠與短纖等商品價格的上漲行情,這對棉花價格等也具有較強的影響力。國內棉花價格上漲就有需求增長的原因。由于訂單量飽和,國內紡織企業都積極采購原料,1月底全國紡織企業在庫棉花工業庫存量為93.05萬噸,較上月底增加12.82萬噸,比去年同期增加20.4萬噸。另一方面紗線的銷售速度則在加快。紡織企業紗線成品庫存折存天數為10.6天,同比下降56.7%。

  棉花期貨操作建議:棉花期貨整體調整,周期均線上揚,放量突破,操作上以16300-14800之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日橡膠行情解讀

  從市場交易來看,貿易商間交易為主流,下游工廠保持剛需采購。隨著行情的高位回跌,市場遞報盤向好,成交也有放量。外盤市場均價較上周整體上移,橡膠、新加坡價格的持續回落導致泰國當地二盤商拋售原料,造成膠水價格大幅下調,受此影響下美金盤價格下跌;隨著終端工廠補貨之后,上周美金船貨訂購熱情降溫,工廠觀望為主。截至上周末,橡膠升水合成膠250 元/噸(-1325),受原油強勢推動,上周合成膠價格漲幅明顯,造成價差進一步縮窄。受需求端的支撐,預計3月份進口量將繼續同比增長。短期來看,目前東南亞進入停割,而國內尚未開割,供給端整體偏緊,需求端整體恢復態勢較好,因此橡膠期貨站穩萬五的概率很大。中期來看,今年橡膠價格向上的最大驅動力將會是全球經濟復蘇的大背景下,需求端增長對價格的拉動。下游輪胎全球產量提升拉動天膠需求走高,中國節后輪胎快速復工,支撐對天膠中長期需求,但是原料和成品庫存充裕,短期對天膠采購難以快速增加。下游輸送帶開工快速提升,支撐中長期對天膠需求,節前原料儲備充足、節后短期大量采購難度較大。

  橡膠期貨操作建議:橡膠期貨走勢區間調整,整體方向上揚不變,結合壓力調整操作上注意高拋低吸,背靠16000-14800之間短線高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日豆粕行情解讀

  本周國內豆粕現貨繼續維持低開低走的態勢。雖然偶有反復掙扎的痕跡,但價格始終維持在持續下滑的狀態中。而且不光期貨的價格在回落,部分地區的基差也有所松動,這說明市場的悲觀氣氛已經到達了一定的程度。國內豆粕成交本周繼續復蘇,雖然遠期頭寸占比較多,但畢竟成交量已經達到正常水平的8成左右。美國農業部發布的壓榨周報顯示,過去一周美國大豆壓榨利潤比一周前改善,不過低于上年同期。截至2021年3月4日的一周,美國大豆壓榨利潤為每蒲式耳1.78美元,一周前是1.57美元/蒲式耳,去年同期為1.83美元/蒲式耳。伊利諾伊州中部地區大豆加工廠的48%蛋白豆粕現貨價格為每短噸420.70美元,一周前422.60美元/短噸,去年同期303.30美元/短噸。豆粕需求疲軟導致價格上漲空間不足,中下游采購較為試探。春節生豬大量出欄,讓本就處于需求淡季的行情回暖更是難上加難。雖然3、4月份進口大豆到港數量偏低有助于豆粕市場消化庫存,但市場需求不佳依然限制豆粕市場跟隨美豆反彈,豆粕行情依然處于震蕩偏弱。

  豆粕期貨操作建議:豆粕整體區間調整,操作上豆粕3600-3270之間高拋低吸,上方看區間壓力,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日白行情解讀

  夜盤各合約統一高開震蕩走低,其中主力05合約盤中有效跌破了5400整數關口,白糖價格震蕩走弱,重心下移,現貨報價穩中有跌,這主要受制于現貨端庫存的積壓,銷售回歸淡季,廣西糖廠基本收榨,國內產量增產已成定局,白糖短期震蕩偏弱走勢。壓榨方面,目前正處于全國糖廠集團的壓榨最高峰:廣西開榨糖廠數達48家,而上個榨季同期僅有25家糖廠開榨;云南地區開榨糖廠數達51家,與上榨季相比持平。產糖量增速也達到了年內高峰,全國累計產糖868萬噸,與上年同期相比減少15萬噸,但與前四個榨季相比,產量高于平均水平。今年我國仍會嚴控白糖走私,增加白糖進口,以實現國內糖市供需的整體平衡。但需要警惕,隨著進口糖數量的增加,國際糖市對國內市場的影響力也將增強。綜合上述分析,低價糖的時間段只會越來越少,目前技術性調整的時間不會太長,3月中下旬或許就會出現轉折。屆時,巴西新榨季的甘蔗制糖比數據就要發布了。長線角度上,繼續對糖市持走牛觀點。此外淀粉糖價格不斷走高,對白糖的替代壓力減弱,加上本年度我國主產區制糖成本仍很高,都有利于對價格形成支撐。

  白糖期貨操作建議:白糖走勢調整,供需相矛盾,走勢調整為主,操作上以5560-5280之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日棕櫚行情解析

  國際油價的上漲給予生物柴油板塊十分強勁的做多熱情,帶動油脂板塊紛紛跟漲,助推棕櫚油價格一再拔高。但周一晚間據市場傳言OPEC+增產,此消息一出,國際油價于晚間由2%漲幅日內滑落至2%跌幅,棕櫚油受原油價格下跌拖累,跟步大調。馬來西亞棕櫚油產量預計小幅有增。根據西馬南方棕油協會(SPPOMA)發布的數據顯示,2月1日-20日馬來西亞棕櫚油產量比1月同期增15%,單產增8.37%,出油率增1.08%。雖然產量有所增加,但出口量也有所恢復。船運調查機構Intertek Testing Services (ITS)公布的數據顯示,馬來西亞2月1-20日棕櫚油出口量為698,380噸,較上月同期的607,900噸增加14.88%。出口量的恢復,有助于馬來棕櫚油庫存的消化,支撐盤面價格,對沖產量小幅增加帶來的利空,傳導棕櫚油價格繼續偏暖上行,屢破新高。本次棕櫚油價格回調主要受到原油價格回落以及短期庫存增量壓力導致,預計短期來看,或偏弱運行為主;中長期來看,內外盤棕櫚油期貨基本面依舊強勁,隨著市場風險偏好的逐步釋放,其價格仍然具備上沖動能。

  棕櫚期貨操作建議:棕櫚高位調整,上方看前高壓力一線,短線波段介入,操作上背靠8000-7500之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日乙二醇行情解析

  國內情況,重啟裝置提升負荷,國內乙二醇負荷提升至68.83%,國內產量小幅增加。進口情況來看,美國裝置計劃近期重啟,亞歐套利窗口縮窄,沙特方面貨源調配量或有增加。受國產大幅提升影響,近期市場供需平衡表再度修正,國產提升至98-100萬噸的預期之下,市場去庫存幅度收縮,從之前的去庫18萬噸調整至去庫幅度在10-12萬噸之間。且社會庫存的去庫或許更多的是體現在聚酯工廠原料備貨降低上,而碼頭庫存受國內合約補充到位等因素的影響,去庫幅度或將趨緩。盡管海外裝置陸續升溫重啟,但考慮到船期時間,1~2月份海外裝置檢修損失量將體現在3~4月份進口量上。因此3月份乙二醇進口量仍趨下降。從下游需求來看,目前聚酯開工率迅速回升,預計3月份將在90%~95%之間運行,加上目前聚酯成品庫存偏低,乙二醇下游需求較強。綜上,目前乙二醇國產供應回升、進口縮量、需求快速恢復,月內主港仍存在一定的去庫預期,乙二醇供需面仍有支持。但臨近opec+會議,市場不確定性增多,同時高價之下,獲利盤有離場動作,建議前期05多單暫時減倉離場,做好盈利保護。

  乙二醇期貨操作建議:乙二醇走勢區間調整,近期量能增加,整體向上,操作上以5550-5130附近介入多單,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月11日雞蛋行情解析

  蛋雞存欄下降節奏受大量淘汰雞面臨選擇將有所變動,如果2019底大量補欄的蛋雞進入淘汰期后養殖戶積極淘汰老雞將利于繼續去庫存,如果養殖戶在看好遠期蛋價的預期下大量對待淘老雞進行換羽將令5月存欄下降不及預期。需求端來看,短期在季節性消費淡季影響下,對雞蛋價格支撐將減弱,而中期在疫情逐漸消散,社會整體消費回暖后雞蛋消費將整體好于往年,對雞蛋價格支撐將較強。綜合來看,短期市場分歧較大,令雞蛋期貨波動再次加劇,短期建議短差操作為主。目前需求逐漸恢復正常,學校、企事業單位、工廠及食品廠采購趨于穩定,后市有清明、五一等節日效應支撐,整體需求量穩步增加。但供應方面成為一個不確定因素,取決于養殖單位淘雞情況,如果養殖單位陸續正常淘汰老雞,供應維持減少趨勢,利好雞蛋價格行情;但假若養殖單位繼續延逃或換羽,供應或有小幅增加可能,很難改變蛋價趨勢,重點關注清明節期間淘雞高峰點的出欄量。目前仍有部分待淘老雞面臨淘汰還是換羽的選擇,如果順利淘汰,將利于存欄的繼續下降,如果大量換羽,對于后期行情將不利,或限制雞蛋的上方空間。

  雞蛋期貨操作建議:雞蛋走勢區間調整,形態調整為主,整體走勢區間盤整,操作上背靠4600-4230之間短線高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  聲明:本文章僅代表個人觀點,僅供大家參考!不做入市依據,盈虧自負!!!

(責任編輯:趙鵬 )
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