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期市綠了半邊天!能化系慘遭重挫,PTA主力合約跌停,后市怎么看?

2021-03-11 07:06:20 和訊期貨  小風

  3月10日,國內商品期貨多數下跌。化工品期貨延續昨日慘狀大面積飄綠,PTA跌停,乙二醇、短纖、甲醇跌超5%,瀝青跌超4%,原油、低硫燃油、苯乙烯等跌超3%;黑色系中,鐵礦跌超5%,動力煤、螺紋跌超2%,焦煤漲逾1%;有色中,滬鎳跌超2%,滬銀漲近2%;農產品(000061,股吧)中,豆粕、豆二、菜粕跌超3%,雞蛋漲逾2%。

  消息快訊

  1、國家統計局:2021年2月份,全國工業生產者出廠價格同比上漲1.7%,環比上漲0.8%;工業生產者購進價格同比上漲2.4%,環比上漲1.2%。全國居民消費價格同比下降0.2%。其中,城市下降0.2%,農村下降0.1%;食品價格下降0.2%,非食品價格下降0.2%;消費品價格下降0.3%,服務價格下降0.1%。1—2月平均,全國居民消費價格比去年同期下降0.3%。

  2、兩名消息人士稱,在歐佩克+上周決定在4月繼續大幅減產后,印度已要求國有煉油商加快石油進口的多樣化,以逐步減少對中東的依賴。印度是世界第三大石油進口國和消費國,其原油總需求的約84%來自進口,其中60%以上來自中東國家,這些國家的原油價格通常低于西方國家。受到油價飆升沉重打擊的印度敦促產油國減緩減產,幫助全球經濟復蘇。作為回應,沙特能源大臣要求印度動用去年購買的廉價石油儲備。

  3、農業農村部市場預警專家委員會發布中國農產品供需形勢分析報告(3月)稱,國內方面,節后大豆市場購銷逐漸恢復,產銷區大豆價格整體穩定,東北農戶余豆有限,惜售情緒較重,預計全年國產大豆銷區批發均價區間為每噸4275-4475元,與上月預測保持一致。國際方面,預計美國新季大豆產量將創歷史新高,達1.23億噸,巴西產量增加,阿根廷產量下降,大豆消費需求強勁,全球供應偏緊,國際大豆價格高位震蕩。

  4、統計局數據顯示,從同比看,2月,食品價格由上月上漲1.6%轉為下降0.2%,影響CPI下降約0.05個百分點。食品中,受去年同期基數較高影響,豬肉價格下降14.9%,降幅比上月擴大11.0個百分點;雞肉和鴨肉價格分別下降8.7%和2.6%,降幅均有收窄;羊肉、水產品和雞蛋價格分別上漲7.5%、5.9%和4.3%,漲幅均有擴大。

  重點品種分析

  PTA

  供需來看,近期隨著PTA裝置逐步進入檢修,另外3月多家PTA生產企業存在檢修計劃,且低加工費條件下不排除有更多檢修出現,因此短期內PTA存在供應收縮。需求上,聚酯開工回升到92%附近,且高開工、低庫存、高利潤;從終端來看,江浙織機負荷基本恢復,且坯布庫存不高。整體看PTA下游及終端需求仍較強。成本端來看,3月ACP在870美元/噸,對PTA有一定成本支撐。但近兩日油價持續下跌,因PTA加工費低位,PTA整體價格被動跟隨成本端波動。盡管短期油價回調,但在減產前提下,油價反轉概率不大,預計下跌空間有限。

  短纖

  滌綸短纖下行,國際油價與股市共振下行,短線仍有拖累。基本面來看,現貨市場連續提價后,終端對價格接受度不高,采買積極性下降,但滌短工廠節前超賣,低庫存狀態下主動降價意愿不強,貿易商現貨報價下調,短期拖累市場。供應端來看,滌綸短纖企業節后基本復產,預計后期供應變動不大。需求端來看,下游織造企業復工加快,開工率大幅提升,下游剛需恢復中。3-4 月份,春夏訂單將陸續下達至紡織終端,關注下游實際訂單情況。從疫情對預期消費的影響來看,隨著新冠肺炎疫苗的普及,全球新冠肺炎確診人數呈下降趨勢,國內疫情零增長,消費前景向好。短期來看,庫存及終端需求向好預期依然對滌綸短線存在支撐,謹慎做空,多單止盈觀望低點入場機會。

  鐵礦

  鐵礦繼昨日的暴跌后,今日繼續大幅下跌。當前正處兩會召開期間,“碳中和”仍是主要關鍵詞。近期唐山環保限產政策加速趨嚴,若唐山鋼企嚴格執行一級紅色預警響應落實停限產措施,D級鋼廠高爐將全部燜爐停產,預計將增加4.99萬噸的日均鐵水產量受影響,鐵礦石月度影響量將增加240萬噸,無疑將對鐵礦石需求帶來打擊。

  此外,唐山環保加嚴以及運輸遭受限制,鐵礦石港口成交相較低迷,全國主要港口成交量近幾日在100萬噸左右徘徊,青島港(601298,股吧)61%PB粉昨日累積暴跌80元,今日回漲5元至1100元/濕噸。

  供給端來看,短期較為平穩,上周澳洲、巴西鐵礦石發運總量減少8.3%至2207.6萬噸,全國45港鐵礦石到港量則回落2.9%至2141萬噸,環比減少63.7萬噸。全球發運總量2789萬噸,周環比下降424.1萬噸。45港港口庫存12769萬噸,周環比下降20.2萬噸。值得注意的是,今年一季度外礦手海外颶風影響相對偏小,供應同比強于往年。

  因此,國貿期貨認為,碳中和以及壓減粗鋼產量的背景下,預計后市仍有較多的政策出臺。爐料端的需求受到抑制,供需平衡需重估。短期由于鐵礦石價格高位,在抑制入爐需求的政策擾動下,仍將繼續承壓。

(責任編輯:陳狀 )
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