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奇順投資:3月12日期貨操作建議

2021-03-11 15:49:20 和訊期貨 

  2021年3月12日鐵礦行情解析

  綜合近期消息來看,一方面,目前中國港口鐵礦石庫存有望保持上漲,因此盡管澳巴鐵礦石發運量減少,對中國市場來說影響仍不太大;另一方面,目前下游需求的啟動還未達到預期。由于上半年淡水河谷發運仍處于低位,復產大多集中在下半年,因此,從季節性推算上半年鐵礦石供應仍將保持偏緊狀態。同時,一季度依然是鐵礦石的供應低點,但3月份發運及到港量的重心環比將有所回升。此外,國內鐵礦石方面整體也比較穩定,短期在季節性復蘇的規律下,供給端整體壓力不大,出現超預期增量概率偏低。因此,鐵礦石3月份起行情的關鍵主要在于需求端的指引,雖然現貨價格目前在復工復產有序推進和高爐利潤修復,對需求韌性的支撐以及較高基差下保持堅挺,但隨著鋼材需求的正式啟動,礦價的關注重點及邏輯將逐漸向現實與預期差方面轉變。供應端澳巴供應總體處于高位,限產影響疏港,港口庫存呈現小幅增加,主要累庫區域集中在華北、華東等地區,對于鐵礦石價格存在一定壓力,但由于下游鋼企利潤回升,針對原料補庫剛需仍在,鐵礦石價格深跌空間不大,預計鐵礦石仍將呈現高位震蕩走勢。

  鐵礦期貨操作建議:鐵礦走勢區間調整,板塊整體上揚,鐵礦高位調整,操作上以1150-960之間高拋低吸為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日螺紋行情解析

  螺紋鋼期貨下跌調整。從近日現貨成交來看,終端需求釋放有限,高價資源下終端按需采購為主,后市繼續跟蹤關注需求釋放情況;唐山啟動一級響應措施,利空原料鐵礦石大跌,對板塊形成拖累,疊加需求不強,短線螺紋鋼盤面預計跟隨震蕩調整;本周螺紋鋼期現貨價格沖高回落,周初受唐山市推出3月份大氣污染綜合治理攻堅方案支撐大幅走高,由于期價漲幅過大且高升水于現貨價格,RB2105合約大幅減倉回落并帶動現貨價格下調。螺紋鋼期貨價格或延續高位寬幅整理,長流程鋼廠建筑鋼材周度產量及電爐鋼開工率繼續回升,現貨供應量逐步回升;目前下游采購明顯放量,但尚未完全釋放,庫存量仍處于增加狀態;隨著價格的不斷攀升,恐高情緒或限制上行空間,加之兩會召開,市場也在等待宏觀政策消息釋放。在不考慮壓減產量政策的情況下,鋼價預計會呈現前后高低的走勢,下半年隨著宏觀流動性與補庫周期臨近尾聲,或將出現重心走低的情況。但不確定性仍在于工信部壓減產量的政策。而中短期走勢取決于需求,當前市場處于需求季節性回暖,但仍面臨著高庫存、高產量的情況,后期需要重點關注需求的變化。

  螺紋期貨操作建議:螺紋量能逐漸增加,走勢區間上揚,走勢突破壓力,操作上以4750-4480之間高拋低吸,短空為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日焦炭行情解析

  貿易商觀望情緒較濃,且鋼廠焦炭庫存整體偏高,有控制到貨現象,焦企焦炭資源有不同程度累積,庫存壓力漸顯,預計短期內焦炭市場偏弱運行。后續需關注焦炭第三輪提降落地執行情況、下游鋼廠前期檢修復產情況、焦鋼企業焦炭庫存水平及各地政策執行情況等對焦炭市場的影響。隨著焦炭期貨價格的深度回調,焦炭盤面對現貨價格走出較大貼水,但與去年價格上漲時盤面大幅升水現貨不能成為做空的理由類似,當前的高基差也不能認為是支撐價格反彈走強的有力驅動。美元指數持續反彈對風險資產價格的沖擊或持續。而從產業基本面來看,唐山3月份限產預期將持續施壓焦炭需求及價格,3月份或許難看到現貨價格拐點出現,焦炭仍是黑色產業鏈空配阻力最小的品種,近期焦炭價格大幅下跌后持倉量沒有像過往下跌中明顯收縮,也說明了空頭尚無意撤退。雖然當前焦炭盤面在深度調整后顯著貼水現貨價格,但在現貨價格拐點出現之前仍不宜抄底做多,而這一拐點的出現有賴于限產對焦炭需求的束縛減弱以及成材終端需求如期釋放,預計在3月內見到拐點的可能性較小,焦炭期貨價格短期內或繼續振蕩偏弱運行。

  焦炭期貨操作建議:焦炭走勢區間調整,上方承壓調 整,操作上背靠2430-2200之間高拋低吸,區間多單為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日滬鎳行情解析

  上周受青山公司向華友和中偉股份供應大量高冰鎳的消息影響,鎳市恐慌性下跌。主要原因是高冰鎳打開了鎳鐵到新能源的生產技術路徑,且在時間上超出市場預期,這樣一來新能源所需的硫酸鎳原料短缺預期被徹底打破,也直接改變了鎳價中期看漲的預期。在行情暴跌之后仍有反彈修復預期;上周五期鎳和不銹鋼期貨超跌后正常反彈,上周不銹鋼現貨市場報價也有小幅上調100元/噸左右,貿易商和下游陸續開始采購,市場空頭氣氛有所緩和。總的來說,上周市場觀望心態占據上風,本周隨著鎳和不銹鋼期貨價格企穩,市場氣氛轉向,下游客戶會逐步進場采購,供需方面,即使鎳鐵-不銹鋼與硫酸鎳-新能源合并核算,原生鎳層面在未來也不會出現太多過剩;而成本利潤方面,盡管產業鏈成本是比較低的,但是這是由于不銹鋼和新能源的高景氣度所導致的,且印尼掌握礦端。高冰鎳要等到10 月才有穩定供應,每月大約0.6 萬鎳噸,對短期作用有限。雖然對鎳2021全年的供需格局沒有影響,但直接弱化了原本由于新能源車動力電池訂單的爆發引起鎳市場(主要指硫酸鎳)將出現結構性供應短缺的預期,多頭邏輯被扭轉。

  滬鎳期貨操作建議:滬鎳走勢區間調整,盤整為主,區間128000-116000高拋低吸,操作上滾動操作,逐漸移動獲利保護 。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日動力煤行情解析

  印度終端用戶仍對澳大利亞動力煤需求堅挺,支撐紐卡斯爾港動力煤價格止跌回升;南非理查茲港煤碼頭供應受到惡劣天氣影響,推動理查茲港煤價止跌上行;歐洲地區市場動力煤供需基本穩定,歐洲三港煤價基本平穩。供給方面,產地復產煤礦生產正常,兩會期間安全檢查增多,疊加鄂爾多斯(600295,股吧)保供結束,煤礦煤管票按產能供應,少數礦產量收緊。需求方面,本周全國各地生產及制造企業陸續完成復工,下游終端耗煤負荷提升,其中水泥、化工及造紙企業需求表現良好,北上拉運積極性較高,加之沿海八省電廠煤炭日耗迅速攀升至往年正常水平,庫存呈現消耗趨勢,市場預期供需寬松的局勢已有所改變,后期還需觀望終端日耗變化情況。下游復工復產提速,日耗繼續回升,而此時又是建材、化工等非電行業用煤需求旺季,對市場煤采購有望增加。但三、四月份是傳統用煤淡季,民用電負荷不樂觀,后期電廠負荷主要依靠工業用電,以及電廠庫存消耗情況需要關注!如果國內煤價出現大幅上漲,進口煤價格優勢會進一步顯現;因此,初步判斷此輪煤價漲幅有限,后勁不足,持續時間也不會很長,預計在本周末止漲企穩。

  動力煤期貨操作建議:動力煤區間調整,形態突破,量能逐漸增加,操作上690-610之間滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日黃金白銀行情解析

  受美元與美國國債收益率上漲影響,現貨黃金一度跌逾1%,較日高下挫超37美元,創去年6月5日以來新低至1676.91美元/盎司。本來市場預料財政刺激方案的通過將推動金價上漲,因為該方案意味著政府開支增大,使作為避險投資對象的黃金更具投資吸引力;但是美國及全球經濟增長前景好轉,使近期黃金價格持續承壓。金屬市場交易商稱,周一美國10年期國債收益率維持在1.6%左右,ICE美元指數(DXY)接近三個半月高位,二者同時令金價受到打壓。走勢圖日線上周五兩次下探底部后形成階段底部,且走勢圖日線通道拐點出現見底信號,趨勢為多。結合四小時來看,黃金td這波上行短時間目標高點將會挑戰360-362元/克一線,這里是四小時前期的周期性反向阻力區間,屆時這里將會出現一波整理。1小時短時間承壓360元/克阻力,但這個價位上破的概率較大,不足以改變多頭勢頭。 管我們目前預計黃金期貨不會跌破1660美元/盎司,但一旦失守該位,這將是件大事,可能意味著新的熊市開始。需要觀察1660美元/盎司附近的價格走勢,預計會從那里出現急劇反轉。

  白銀期貨操作建議:白銀走勢調整走漲,受外盤影響上調力度逐漸接近尾聲,形態區間高點,操作上以5650-5000之間高拋低吸滾動操作,獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日棉花行情解讀

  內外棉市延續回落調整,鄭棉跌落至萬六關口下方,美棉至85 美分/磅附近獲得支撐。通脹預期受到美債收益率上行打壓,市場情緒退潮拖累短期價格。從棉花基本面來看,全球棉花消費復蘇仍為推升棉價的主要動力,目前正值金三銀四消費旺季,在全球疫情逐漸好轉的情況下,內外市場訂單預計仍有利好呈現。供應端來看,目前還未到種植季,但從2 月份USDA 農產品(000061,股吧)展望論壇情況來看,全球棉花產量預計有增,其中美棉種植面積與去年同期基本持平,美棉棄耕率回升導致美棉產量大幅提高,截至目前,美國德州干旱已有所緩解,但美國西南棉區仍面臨大范圍干旱,美棉產量仍面臨下調壓力,關注月底公布的美棉種植面積報告。國內市場來看,織造企業開機已恢復至正常水平,當前市場訂單情況尚可,企業補庫意愿增強,成品庫存處于歷史低位,產業內部運行良好,重點關注后續訂單情況。整體來看,短期市場修正前期高估的消費預期,棉花回吐前期漲幅,但年度棉市供不應求存在去庫利好,且成品庫存偏低提供支撐,預計棉價下行空間有限,關注萬五關口支撐情況。

  棉花期貨操作建議:棉花期貨整體調整,周期均線上揚,放量突破,操作上以16300-14800之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日橡膠行情解讀

  從市場交易來看,貿易商間交易為主流,下游工廠保持剛需采購。隨著行情的高位回跌,市場遞報盤向好,成交也有放量。外盤市場均價較上周整體上移,橡膠、新加坡價格的持續回落導致泰國當地二盤商拋售原料,造成膠水價格大幅下調,受此影響下美金盤價格下跌;隨著終端工廠補貨之后,上周美金船貨訂購熱情降溫,工廠觀望為主。截至上周末,橡膠升水合成膠250 元/噸(-1325),受原油強勢推動,上周合成膠價格漲幅明顯,造成價差進一步縮窄。受需求端的支撐,預計3月份進口量將繼續同比增長。短期來看,目前東南亞進入停割,而國內尚未開割,供給端整體偏緊,需求端整體恢復態勢較好,因此橡膠期貨站穩萬五的概率很大。中期來看,今年橡膠價格向上的最大驅動力將會是全球經濟復蘇的大背景下,需求端增長對價格的拉動。下游輪胎全球產量提升拉動天膠需求走高,中國節后輪胎快速復工,支撐對天膠中長期需求,但是原料和成品庫存充裕,短期對天膠采購難以快速增加。下游輸送帶開工快速提升,支撐中長期對天膠需求,節前原料儲備充足、節后短期大量采購難度較大。

  橡膠期貨操作建議:橡膠期貨走勢區間調整,整體方向上揚不變,結合壓力調整操作上注意高拋低吸,背靠16000-14800之間短線高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日豆粕行情解讀

  隔夜美農供需報告中性,南美大豆產量未達到預期下調的結果,相反還略有上調,但南美天氣擔憂導致供應緊張的預期仍舊支撐美豆維持強勢,期價仍有小幅度上漲。國內方面,原本養殖需求淡季以及非洲豬瘟疫情下,豆粕市場需求不濟,但成本的刺激以及南美供應預期的緊張,持續對盤面強勢支持,導致豆粕現貨行情在需求弱勢和成本之間努力尋找平衡點,今日行情也延續偏弱回調走勢,兩天下來基本回吐了前天大漲的100元。豆粕市場短期仍有慣性調整壓力,但美豆成本支支撐下,跌幅有限。阿根廷產量調整未必到位,受干旱影響,市場對其產量已經看至4500萬噸以下,和4750萬噸的USDA數據相去甚遠。在平衡表未大變的情況下,前期對于產量炒作沒有兌現,這可能對豆系短期構成壓力,產區依舊偏干少雨,產量前景或繼續下調。疊加2 月份USDA 下調20/21 年度美國大豆庫存消費比至2.62%的歷史低位,預計南美大豆集中上市前,美豆供需緊張,內外盤支撐較強。不過南美大豆整體仍預期豐產以及美國新作大豆種植面積增加,并且國內由于非瘟疫情在部分地區復發,豆粕需求不如豆油,連粕走勢明顯弱于外盤。

  豆粕期貨操作建議:豆粕整體區間調整,操作上豆粕3350-3070之間高拋低吸,上方看區間壓力,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日白行情解讀

  夜盤各合約統一高開震蕩走低,其中主力05合約盤中有效跌破了5400整數關口,白糖價格震蕩走弱,重心下移,現貨報價穩中有跌,這主要受制于現貨端庫存的積壓,銷售回歸淡季,廣西糖廠基本收榨,國內產量增產已成定局,白糖短期震蕩偏弱走勢。壓榨方面,目前正處于全國糖廠集團的壓榨最高峰:廣西開榨糖廠數達48家,而上個榨季同期僅有25家糖廠開榨;云南地區開榨糖廠數達51家,與上榨季相比持平。產糖量增速也達到了年內高峰,全國累計產糖868萬噸,與上年同期相比減少15萬噸,但與前四個榨季相比,產量高于平均水平。今年我國仍會嚴控白糖走私,增加白糖進口,以實現國內糖市供需的整體平衡。但需要警惕,隨著進口糖數量的增加,國際糖市對國內市場的影響力也將增強。綜合上述分析,低價糖的時間段只會越來越少,目前技術性調整的時間不會太長,3月中下旬或許就會出現轉折。屆時,巴西新榨季的甘蔗制糖比數據就要發布了。長線角度上,繼續對糖市持走牛觀點。此外淀粉糖價格不斷走高,對白糖的替代壓力減弱,加上本年度我國主產區制糖成本仍很高,都有利于對價格形成支撐。

  白糖期貨操作建議:白糖走勢調整,供需相矛盾,走勢調整為主,操作上以5560-5280之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日棕櫚行情解析

  2021年棕櫚油產量增加基本形成共識,只是棕櫚油價格從2020年5月開始回升,當前價格已經接近10年來的最高值。個人比較認可的說法是第一季度的產量仍然會比較疲軟,但當產量增加時,基本面供應緊張的問題將在4月或5月得到緩解。2020年的降雨帶來了更好的下層土壤水分。美豆以及全球大豆平衡表偏緊格局不變,CBOT大豆繼續高位運行,但隨后的南美供應季節增長還是可能會抑制美豆上漲空間。馬來西亞2月份出口下滑而產量增加,庫存可能將再次上升,但庫存值處于低位,從而支持棕櫚油價格高企。中國國內三四月份油脂累庫緩緩,總體庫存無壓力,基差會維持強勢。三大油脂中豆油最強,菜籽油其次,棕櫚油最弱。豆棕2105價差還會繼續擴大。對于單邊走勢,在資金和情緒影響下,油脂漲勢會放緩,但遠期上漲動力猶存。隨著近期棕櫚油價格的上漲,進口利潤有所打開,棕櫚油進口采購量有所增加,施壓盤面。不過,近期油脂總體的庫存水平不高,大豆油廠的開機率受大豆供應有限的影響,增速有限,而豆油棕櫚油以及菜油的庫存水平豆不高,對油脂有所支撐。

  棕櫚期貨操作建議:棕櫚高位調整,上方看前高壓力一線,短線波段介入,操作上背靠8000-7500之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日乙二醇行情解析

  港口發運減緩,主港庫存底部暫穩,后續終端補庫需求釋放,港口庫存或繼續下降。進口情況來看,美國裝置計劃近期重啟,但未來2-4周進口量仍受影響。多臺裝置提升負荷,國內乙二醇負荷整體負荷提升在68%附近。聚酯需求恢復利好期價上行,但國內裝置提升負荷抑制期價上行空間。乙二醇供應短期內依然偏緊,從國內來看,雖然乙二醇價格持續上漲,帶動各工藝路線利潤大幅回升,看似能提高前期停車檢修裝置再度開車的積極性,但仍有不少煤化工停車裝置因其他特殊原因而無法在短期內重啟。從海外來看,隨著氣溫的回升,因極寒天氣而停車的美國乙二醇裝置也在陸續恢復,但總體來看,中東和北美停車的裝置依然較多,我國乙二醇進口量偏緊的局面在3—5月份還將持續。從新產能來看,衛星石化(002648,股吧)、浙石化等大型裝置在4月份即量產的概率不大,真正釋放產量的時間點最快也可能是在5月。乙二醇港口庫存跌破100萬噸關口后開始迅速下滑。一方面,國內裝置開工負荷不高,另一方面進口量連續下滑,國內外共振作用下,MEG總供給處于減少態勢。而同時四季度下游需求轉好,聚酯產量增加,MEG呈現明顯的去庫。

  乙二醇期貨操作建議:乙二醇走勢區間調整,近期量能增加,整體向上,操作上以5450-5130附近高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月12日雞蛋行情解析

  蛋雞存欄下降節奏受大量淘汰雞面臨選擇將有所變動,如果2019底大量補欄的蛋雞進入淘汰期后養殖戶積極淘汰老雞將利于繼續去庫存,如果養殖戶在看好遠期蛋價的預期下大量對待淘老雞進行換羽將令5月存欄下降不及預期。需求端來看,短期在季節性消費淡季影響下,對雞蛋價格支撐將減弱,而中期在疫情逐漸消散,社會整體消費回暖后雞蛋消費將整體好于往年,對雞蛋價格支撐將較強。綜合來看,短期市場分歧較大,令雞蛋期貨波動再次加劇,短期建議短差操作為主。目前需求逐漸恢復正常,學校、企事業單位、工廠及食品廠采購趨于穩定,后市有清明、五一等節日效應支撐,整體需求量穩步增加。但供應方面成為一個不確定因素,取決于養殖單位淘雞情況,如果養殖單位陸續正常淘汰老雞,供應維持減少趨勢,利好雞蛋價格行情;但假若養殖單位繼續延逃或換羽,供應或有小幅增加可能,很難改變蛋價趨勢,重點關注清明節期間淘雞高峰點的出欄量。目前仍有部分待淘老雞面臨淘汰還是換羽的選擇,如果順利淘汰,將利于存欄的繼續下降,如果大量換羽,對于后期行情將不利,或限制雞蛋的上方空間。

  雞蛋期貨操作建議:雞蛋走勢區間調整,形態調整為主,整體走勢區間盤整,操作上背靠4600-4230之間短線高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  聲明:本文章僅代表個人觀點,僅供大家參考!不做入市依據,盈虧自負!!!

(責任編輯:趙鵬 )
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