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USDA供需報告持續發酵,雙粕遭遇重挫,大跌何時了?

2021-03-12 07:04:47 和訊期貨  小風

  3月11日,國內商品期貨收盤漲跌互現。農產品(000061,股吧)領跌,菜粕大跌近5%,豆粕、豆二、菜籽跌超3%,生豬漲超3%,棕櫚油漲超2%;有色板塊全線上漲,滬錫漲超3%,滬、滬、滬漲超2%;黑色系中,鐵礦石一反昨日頹勢漲超5%,熱卷、焦煤線材焦炭漲超2%,硅鐵跌超3%,錳硅跌超2%;能化板塊漲跌參半,乙二醇跌超3%,甲醇、純堿、跌超2%,LPG漲近3%,苯乙烯、短纖、20號膠、橡膠、PVC漲超1%。

  消息快訊

  1、倫敦金屬交易所(LME):LME銅庫存增加2800噸,鋁庫存增加328100噸,鋅庫存減少225噸,鎳庫存增加6噸,錫庫存減少65噸,庫存增加20800噸。

  2、據CME“美聯儲觀察”:美聯儲3月維持利率在0%-0.25%區間的概率為100%,加息25個基點至0.25%-0.50%區間的概率為0%;4月維持利率在0%-0.25%區間的概率為93.8%,加息25個基點的概率為6.2%。

  3、商務部原副部長、中國國際經濟交流中心副理事長魏建國表示,未來中國將加快推進中日韓自貿協定談判,推動與海合會、以色列、挪威等自貿談判進程,積極考慮加入CPTPP。此外,非洲正在形成一個統一的市場,中國可以考慮與非盟商簽自貿區。在中歐投資協定達成的基礎上,中國推動與歐盟商簽自貿區的條件也已成熟,甚至也不排除與美國商簽FTA的可能性。

  4、根據美國貿易代表辦公室于當地時間10日在美國政府的官方刊物《聯邦公報》發布的公告,拜登政府將把對大約99種來自中國醫療產品的關稅豁免延長至今年9月30日,以幫助應對美國的新冠肺炎疫情。這份清單涵蓋了從外科口罩、手套到血壓袖帶、X光機等各類物品。根據特朗普政府的“301條款”,此前對醫療產品的關稅豁免延長期將于3月31日失效。

  重點品種分析

  乙二醇

  從現貨市場來看,隨著近期乙二醇現貨價格反彈至高位,市場出貨增多,目前現貨價格在6065-6070元/噸附近成交。從供需動態來看,本周一華東主港庫存為64.2萬噸,環比上期減少4.4萬噸;且3月8日至14日,到港船貨預報為16.9萬噸,整體到港量偏低,主港顯性庫存仍有一定的下降空間。但目前市場擔心國內大型乙二醇裝置投產壓力。據悉衛星石化(002648,股吧)乙烷運輸船近期已在連云港(601008,股吧)完成了首次卸貨,乙烷原料到位,或于3月中下旬開裂解,乙二醇投產時間或在3月底,預計正式供應市場需等待至4月份。同時,傳聞浙石化二期裂解裝置提前至下周開車,乙二醇預計4月中左右出料,新產能大幅施壓。

  綜上,方正中期期貨認為,短期乙二醇主港庫存仍在下降途中,但遠期供應壓力預期施壓,限制05合約反彈高度,同時近期權益市場表現不佳,情緒面帶動下,多頭獲利減倉離場。前期5/9價差一度拉漲至700元以上,在沒有進一步利好跟進下,盤面5/9反套正在入場,短期關注反套機會。

  豆粕

  周三凌晨,美國農業部(USDA)發布了月度供需報告,報告維持美豆期末庫存不變,上調巴西大豆產量100萬噸至1.34億噸,下調阿根廷大豆產量50萬噸至4750萬噸,導致全球大豆庫存小幅增加38萬噸至8374萬噸。南美大豆產量上調導致全球大豆庫存小幅增加,報告偏空。今日USDA利空報告影響繼續發酵,隔夜美豆在觸及多年高位后遭遇獲利了結,大跌逾2%,拖累國內豆二及兩粕繼續重挫,處于季節性消費淡季,加之非洲豬瘟疫情影響逐漸顯現,國內兩粕受需求疲弱壓制相對美盤更弱。

  美爾雅期貨認為,國內基本面信息匱乏,油脂維持低庫存,現貨價格漲跌互現,豆油成交尚可;另外,受成本端走勢分化影響,豆油小幅回落,棕油高位盤整,前期多單繼續持有,新單等待企穩后再行入場。豆粕供給方面,生豬需求緩慢恢復,但飼料需求整體處于淡季。套利方面建議關注5-9反套。

  財信期貨分析稱,美豆的支撐及缺豆均給國內豆粕提供動力,但巴西供應回升及國內需求轉弱壓制價格,短期豆粕難上難下。遠月豆粕價格表現主要看北半球新豆情況,這需要關注3月底的美豆種植面積預估情況。而豆油本身供應緊張,在這一格局下,豆油的供應難以提升,短期市場或繼續維持油強粕弱格局。

  滬錫

  宏觀方面,美元指數在連續上漲后開始回調轉下,支撐基本金屬反攻。美國1.9萬億財政刺激法案即將落地,美債美元有小幅回調趨勢,中美貿易談判再度開啟,中國社融和信貸數據表現超預期,均提振風險偏好,對有色而言形成利好。

  外盤方面,倫錫已經漲至2.5萬上方,上漲趨勢仍然存在,對滬錫形成提振。同時隔夜倫敦商品交易所現貨對3月期貨的升水報價上行,較前一交易日上漲567美元/噸至3272美元/噸,已連續7天上行,國內出口窗口近兩日在盤中時有打開。

  錫價內外盤聯動分析方面,通過測算2.4萬的倫錫對應的到岸價格為21.1萬元,2.5萬的倫錫則對應的到岸價格為22.3萬,內盤依然弱于外盤,對于內盤而言形成提振。基本面方面沒有明顯變化,供需矛盾依然沒有解決,緬甸錫礦供應和品位都偏弱,需求預期繼續增強,供需矛盾將繼續提振錫價。因此此時依然是逢低建倉的時機,滬錫新一輪的上漲行情已經開啟,空單離場,多頭可繼續加倉。

(責任編輯:陳狀 )
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