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市場存上漲空間 鋼企盈利獲修復

2021-03-13 09:26:28 蘭格鋼鐵網 

  2021年2月份蘭格生鐵成本指數為157.9點,較上月上升5.1%(詳見圖1)。同期,蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數均值也有所上移,為173.5,較上月上升2.1%;2月份鋼價漲幅弱于成本漲幅,可見2月份鋼企噸鋼平均盈利將有所壓縮。

市場存上漲空間 鋼企盈利獲修復

  圖1 蘭格生鐵成本指數走勢圖

  一、二月份鋼鐵成本和盈利分析

  從圖1蘭格生鐵成本指數走勢圖可以看出,2020年2月份的生鐵成本指數波動上行,全月均值較上月上升4.9%。按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期,研究2月份爐料成本,需要先分析一下1月份的鐵礦石、焦炭市場行情:

  1月份在鋼廠補庫需求帶動下,鐵礦石價格仍震蕩上行。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,1月29日,唐山地區66%品位干基鐵精粉價格為1290元,較上月末上漲170元,漲幅15.2%;進口鐵礦石方面,澳大利亞61.5%粉礦日照港(600017,股吧)市場價格為1145元,較上月末上漲45元,漲幅為4.1%。

  1月份焦炭市場供需缺口有所擴大,庫存下探至歷史最低位,河北疫情防控鋼廠焦炭到貨物流受限,焦炭市場保持偏強態勢,持續經歷四輪提漲落地,且每輪提漲幅度均提升至100元,焦炭價格完成自去年8月起的15輪提漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,1月29日,唐山地區二級冶金焦平均價格為2800元,較上月末上漲400元,漲幅為16.7%。

  總體而言,由于鐵礦石、焦炭價格大幅上漲帶動,傳導至鋼廠的2月份平均生產成本明顯上升。

市場存上漲空間 鋼企盈利獲修復

  圖2 主要鋼材品種盈利水平

  圖2是蘭格鋼鐵云商平臺監測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出,2月份各品種盈利先降后升,各品種月度平均盈利大幅下降,下降幅度在79-255元/噸之間,春節前各品種測算毛利均進入負利區間,春節后隨著鋼材價格大幅上漲,到2月底,除鋼坯外,其他品種測算毛利已顯盈利。

  二、2021年3月份鋼企盈利展望

  環保限產持續加壓 產量釋放將受到抑制

  當前在碳達峰、碳中和背景下,圍繞大氣污染治理的環保限產力度持續升級。唐山市2月底出臺的實施重點行業大氣污染物總量控制減排措施,總體目標是污染物比2020年排放量減少40%以上,實現“退后十”目標;3月2日唐山市印發《唐山市3月份大氣污染綜合治理攻堅月方案》,涉及鋼鐵行業主要措施包括關閉7座450立高爐和一家鋼廠,要求排污總量在1-2月的基礎上,減量45%以上,目的是3月份唐山市空氣質量綜合指數排名退出全國168個重點監測城市“后二十”。3月7日,河北省發布大氣污染治理“十條”關停部分1000立方米以下高爐和100噸以下轉爐。3月8日,唐山市政府召開環保緊急會議,按照會議通知要求,9日-11日工業企業需按照一級紅色預警響應落實停限產措施。3月11日,生態環境部部長黃潤秋赴河北省唐山市,對鋼鐵企業重污染天氣應急減排措施落實情況開展檢查,檢查發現四家企業并未實施減排限產,且存在生產記錄造假問題,生態環境部表示要以零容忍態度堅決依法查處。

  對于市場來說,作為鋼鐵生產重鎮的唐山,環保治理的日趨嚴格對鋼鐵產量釋放影響巨大,按照2020年唐山市粗鋼產量1.44億噸標準推算,就唐山市3月份的攻堅月方案,預計影響粗鋼產量500萬噸,如果按全年總量減排目標實施,則影響產量在5000萬噸以上。

  焦炭價格三輪提降落地 成本支撐有所減弱

  隨著唐山等地環保限產趨嚴,產量釋放受限將對原料需求產生影響,近期部分鋼廠在焦炭庫存處于中高位水平下,采購積極性不高,且有意控制到貨現象,焦炭價格在3月9日第三輪提降落地。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至3月11日,唐山地區二級冶金焦價格2500元/噸,較2月底下跌200元/噸。考慮到目前焦企利潤空間仍然可觀,預計后期焦炭價格有進一步走弱趨勢。

  環保限產升級也在影響鐵礦石市場需求預期,疊加鐵礦石港口庫存持續回升,對鐵礦石市場價格形成一定壓制。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至3月11日,普氏鐵礦石價格指數171.1美元/噸,較2月底下跌5.6美元/噸;日照港61.5%粉礦價格1130元/噸,較2月底下跌60元/噸。

  3月份鋼企盈利將有改善空間

  3月份隨著建筑工程項目逐步開展,建筑鋼材需求將不斷放量,鋼材社會庫存將進入去化階段,環保限產逐步趨嚴,供需關系有效改善,預計3月份國內鋼鐵市場仍有上漲空間。而從成本來看,2月份由于鐵礦石、焦炭均價漲幅趨緩,使得3月份鋼企生產成本小幅上升,蘭格鋼鐵研究中心預計在鋼價較明顯上漲的情況下,3月份鋼企盈利環比將獲得修復。

(責任編輯:陳狀 )
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