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下影線支撐!鐵礦“死守”千元大關,利空出盡,多頭準備“反撲”?

2021-03-16 08:52:09 和訊期貨  小水

  3月15日,國內商品期市收盤漲跌互現,截至下午收盤,PVC漲逾4%,尿素、純堿、玻璃漲逾2%;跌幅方面,黑色系多數下跌,硅鐵跌超4%,鐵礦、焦煤焦炭跌超3%。農副產品漲跌互現,雞蛋跌超4%,菜粕漲逾2%。

  消息快訊

  1、當前全球天膠仍處于減產期,產量持續收縮。從ANRPC最新發布的數據來看,2月份供需差口偏大,尤其是國內市場需求相對旺盛,導致需求量大增,不過從1—2月份的進口數據來看,進口量持續走高,而青島區社會一般庫存和保稅庫存仍維持高位,短期膠價在15000之上震蕩的概率偏大。

  2、近期價連續三個交易日上漲,逐步接近前期高點。卓創資訊分析,主要原因在于,第一,國內2月社融數據超預期,市場風險偏好回暖,提振商品走勢。第二,礦山復產緩慢,冶煉端受到低加工費的影響,不排除減產可能,支撐鋅價。第三,下游鍍鋅管企業隨著終端項目陸續恢復,訂單有所增加,且鋅合金企業開工率繼續增長,利好鋅價。

  3、今年1—2月,我國焦炭產量為7911萬噸,相比去年同期水平增長約1成。與此同時,1—2月焦炭日均產量達134.08萬噸,明顯高于12月份128.13萬噸的日均產量。

  4、3月初受學校開學與供應收緊雙重支撐,國內生豬價格反彈至30.20元/公斤;隨著規模場出欄計劃增多,且需求回歸疲軟狀態,生豬均價再度回落至27.98元/公斤,累計降幅7.35%。隨著豬價逼近養殖成本線,散戶抗價惜售,規模場出欄增量有限,整體供應再度收緊。但萎靡的需求下,屠宰企業普遍處于虧損狀態,壓價意向增強。

  重點品種分析

  鐵礦

  鐵礦短期回調幅度比較大,主要是基于消息面的影響。當前碳達峰、碳中和的政策背景下,鐵礦和鋼材長線都不樂觀。但是當前形勢下,短線并不能說鐵礦基本面已經掉頭,從常識來說,政策層面落地需要較長的時間周期,唐山限產是打壓當下鐵礦的主要原因。需求端,周度數據來看,鐵水產量雖然出現環比回落,但仍維持在240萬噸上方,對鐵礦日耗仍處于近年來高位水平;供應端,主流外礦進入3月后發運節奏仍未出現明顯加快。

  上周曾表明鐵礦觀點,短期上行趨勢仍將延續,只是幅度不會像年前那般瘋狂,所以做多鐵礦需要注意交易的節奏,等待市場情緒好轉。為什么會有這樣的結論?首先要鋼價說起,進入新一年以來,由于成本支撐力度的不斷增強,國內鋼材市場的底部抬升態勢明顯,但隨著國內鋼市逐漸從成本主導型向需求主導型轉變。蘭格鋼鐵研究中心分析,國內鋼市的供給壓力正在逐漸放大,而且由于之前的超強需求預期慢慢的照進現實,預期和現實之間的落差也使得國內現貨市場觀望態勢明顯,下游采購時好時壞,但由于傳統旺季還未到來,鋼市信心依然較足,鋼廠挺價意愿也極其明顯,生產積極性也保持著較高的熱情。據蘭格鋼鐵研究中心估算,2021年3月份全國粗鋼日產將維持在295萬噸左右,其中重點大中型鋼鐵企業粗鋼日產將維持在220萬噸左右。

  基于鋼廠挺價意愿和較高的生產積極性,鐵礦短期需求仍在,價格亦不悲觀。鋼材漲價,支撐鋼廠利潤,反過來支撐礦價,只要鋼廠利潤能夠支撐,礦價就有較大概率走高。從情緒面來看,利空消息消化基本已經結束,在自身能夠防范風險的前提下,小倉位博弈鐵礦反彈也可以嘗試,在螺紋價格不斷走高的情況下,鐵礦隨時有可能快速上行。

  雞蛋

  3月12日銷區市場開啟反彈,當前主產區雞蛋價格3.60元/斤,主銷區平均價格在3.77元/斤,雞苗價格3.72元/羽,淘雞價格4.75元/斤,雞蛋單斤虧損0.36元/近,蛋雞養殖虧損15元/羽。盡管后期清明、端午等節假日的來臨集中消費需求有望增加,但是需要注意當前是季節性消費淡季,貿易參市謹慎,需求支撐有限。

  江海匯鑫期貨認為,前期預計二季度存欄快速下降,供給將大幅減少。目前從江海匯鑫期貨了解到的情況來看,有一部分養殖戶因預期上半年蛋價較好,采取了延淘和強制換羽措施,一定程度上增加了供給,在消費低迷時期,這種行為對蛋價形成不利的影響,因此降低了上半年蛋價上漲幅度的預期。

  股指

  經濟整體繼續保持平穩復蘇,貨幣政策持穩。從宏觀數據來看,我國2月CPI同比降0.2%,預期降0.5%,目前國內CPI依然處于低位,短期難以對貨幣政策產生影響。從市場消息來看,目前各大基金尚未出現大幅贖回的跡象,并且從過往經驗來看,基金大幅贖回通常發生在反彈階段,所以在指數仍處于階段低點的情況,贖回壓力對市場走勢的影響有限。另外,隨著行情走勢的企穩,外資將延續流入趨勢。

  整體來看,目前海外美股再次走強,美債收益率的邊際影響趨弱,外資對于A股也開始重新流入。A股方面經過前期的大幅下跌后,上周和3月15日當天成交量出現明顯萎縮,顯示出下跌動能已經有著較為充分的釋放。短期指數方面雖然仍有反復震蕩筑底的可能,但向下的空間有限。

  

(責任編輯:趙鵬 )
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