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吳大蔥:期貨市場的資金與風險管理(一)

2021-03-17 16:29:14 和訊期貨 

  摘要:吳大蔥交易理念:在入市前,投資者必須要有承擔所有交易風險的思想準備。

  關鍵詞:吳大蔥,峰級戰法,裸K分析,定式交易,資金管理,風險控制。

吳大蔥,本名吳佳棟,復旦大學新財商研究中心主任,0529全球操盤手節發起人,05年起每個交易日都有交易持倉單至今從未間斷,從業至今獲榮譽無數,3起3落的人生經歷練就成熟穩健交易技術,曾創連續17個月收益30%+神級記錄,現致力于新財商教育賦能事業,帶領團隊為實現幫助一億家庭實現財富正增長的使命而奮斗!

資金管理理念

資金管理是期貨交易中很重要的一環,這就是說,投資者有多少資金可以投入市場進行期貨交易,應該心中有數。同時,在入市前,必須要有承擔所有交易風險的思想準備。我們做交易的目的是為了贏利,和做其它生意一樣,贏利是需要資金的,沒有資金,交易和贏利都無從談起。是不是投入的資金越多贏利就越多?當然不是,資金多只是具備多盈利的條件之一,如果技術和資金管理跟不上,不但不能盈得多,還有可能虧得多。

實踐證明,入市后可能的虧損控制在總資金的20%—30%,屬于合理的范圍。投資者必須對入市后每一筆具體的交易可能出現的風險進行管理。從實戰經驗看,每一筆交易所承擔的風險應當小于總資金的2%。對于那些風險偏好型的投資者而言,該比例可以適當放大,但最好不超過總資金的5%。

投資者進入市場的資金有多有少,始終都是有限的資金。既然要用有限的資金去追求利潤,我們就應該好好珍惜和好好運用,這個“珍惜”和“運用”就是資金管理的實質,即資金安全和資金的有效使用。現在用一句完整的話來表達:資金管理的目的就是通過有計劃及有效的運作力求在確保資金安全的前提下謀求資金的持續增長。

資金管理的原則是劃清固定資金、流動資金、專項資金的使用界限;統一集中與分口、分級管理相結合,建立使用資金的責任制等。它是對資金的管理和搭配,就像中醫調配藥材一樣。它在個人理財中無處不在、貫穿始終。做不好資金管理,就無法成功。

資金管理的目的使它能夠被提升到投資戰略的高度,而不僅僅是操盤過程中的一個重要環節。無論是機構大戶還是個人散戶,無論大資金還是小資金,資金管理都是一件需要充分重視的事情。

資金管理的內涵是什么?我們認為,主要有三個具體內容:

1、確保投資本金的安全。

2、講究資金的使用配置。

3、爭取資金的穩定增長。

風險管理理念

講資金管理,就不能不提到風險管理,因為資金管理在很大程度上也是對風險的管理,或者說,風險管理是資金管理最重要的內涵。

什么是風險?“風險”一詞據說最先是從沿海地區傳出來的。過去,以打魚捕撈為生的漁民們,每次出海前都要祈禱,祈求神靈保佑自己能夠平安歸來,其中主要的祈禱內容就是讓神靈保佑自己在出海時能夠風平浪靜、滿載而歸。他們在長期的捕撈實踐中,深深的體會到無法預測的“風”給他們帶來的無法確定的危險,但他們不知道為什么會有風以及風是從哪里來的,只知道“無風不起浪”,“風高則浪高”。因此每次出海捕撈作業時,他們最怕起風,只要提起“風”,即會想到“險”,于是久而久之就有了“風險”的說法。現代風險的含義是“未來結果的不確定性或損失”。風險具有普遍性、客觀性、損失性、不確定性和社會性。用一句簡單的話來說,“風險就是可能的危險”。

什么是風險管理?風險管理就是思想上承認市場風險不可避免,同時在具體交易時運用止損或控制持倉量等有效手段將風險盡可能降到最低,或降到可以承受的程度。

期貨之所有這么高的風險源于它的杠桿性,杠桿越大風險也越高。因為期貨是保證金交易,天生自帶杠桿。舉個例子,表面上你花了3W買了一手原油期貨,實際上你其實擁有30w的遠期原油,因為只收了你10%的保證金。然而 漲跌幅度是根據30萬來算的,那只要反向波動10%,你的3W本金,就虧完了。要學會控制好杠桿,也就可以控制風險。

市場風險是一種客觀存在,只要進入交易,風險就同時產生。雖然這種風險不可避免,但風險可能帶來的損失卻是可以有所控制的。因為作為投資主體的交易者本身是自主的,完全可以通過限制虧損的方式將可能的風險轉化成一種交易者可以容忍的風險,而有些風險則在交易前就能夠進行規避。根據普遍經驗,對自身資金打擊最嚴重的是大的虧損,往往一次就能令人大傷元氣,若在扛桿情況下,嚴重的甚至會引致“全軍覆沒”。小的虧損即使多幾次也不怕,雖然被動一點,卻還保留反敗為勝和東山再起的機會。所以,風險管理關鍵的一點就是確保交易不利時不讓虧損進一步加大,就是說,要懂得合理止損。

如何將風險管理的理念轉化為實際措施,那就要靠各人根據自身及各方面情況綜合考慮了。我們假設有三個短線投資者是這樣做外匯和股指期貨的:第一個人的做法是規定自己每天只容忍虧損百分之五,若達到或超出這個比例就立刻結束當天的交易。第二個人對雖然對日虧損不限制,但卻規定自己每個月最大虧損幅度為百分之二十,達到這個比例他就停止當月的交易并進入自我檢討階段。第三個人則給自己規定每次交易的最大虧損容忍值和每月最大虧損容忍值。這三個人的辦法是不是有點笨?其實,幾乎所有風險管理的辦法看上去都是笨笨的,而偏偏能夠笑到最后的往往就是善于使用這些“笨辦法”的人。有人說得好:“風險管理就是欲思其利、先慮其失;欲思其成、先慮其敗”,這種說法有一定的哲理,且說到點子上。

待續。

  本文為吳大蔥老師原創文章,如果有用于微信公眾號或其他任何形式的轉載,敬請標明文章作者及出處。

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  助理微信和訊秀秀:hexun-xiuxiu

(責任編輯:陳狀 )
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