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吳大蔥:期貨市場的資金與風險管理(二)

2021-03-17 17:52:37 和訊期貨 

  摘要:吳大蔥交易理念,做期貨交易出場時機、風險控制、心態管理都缺一不可!

  關鍵詞:吳大蔥,峰級戰法,裸K分析,定式交易,期貨市場,風險控制。

吳大蔥,本名吳佳棟,復旦大學新財商研究中心主任,0529全球操盤手節發起人,05年起每個交易日都有交易持倉單至今從未間斷,從業至今獲榮譽無數,3起3落的人生經歷練就成熟穩健交易技術,曾創連續17個月收益30%+神級記錄,現致力于新財商教育賦能事業,帶領團隊為實現幫助一億家庭實現財富正增長的使命而奮斗!

資金安全原則

做期貨最重要的是什么?出場時機、風險控制、心態管理都缺一不可,出場時機決定起點,心態管理會受性格因素影響,需要后期不斷的磨練與調整,而風險控制的關鍵卻在于資金的分配與管理。哪怕是再有天分的投資者,資金管理也是道必須逾越的門檻,只有掌握它,才能將虧損降到最低,避免大起大落。

投資者進入市場的資金,實際上已經變成一種博弈的籌碼,一種待開發的資源。當投資者運用資金進行交易時,其資金既是他進攻的武器和獲利工具,同時也是別人窺視的獵物和未來的戰利品,在你窺視別人的鈔票時,其他人也在盯著你的錢袋。所以,普通投資者身處高風險的市場,任何時候都不要忘記自身資金的安全。為什么防暴警察在執行任務時要穿上避彈衣,占領隱蔽地形?那是因為他們攻不忘守,戰不忘護,懂得在爭取完成任務的過程中,需要盡量保存自己,減少一切不必要的犧牲。我們做交易,也要穿“避彈衣”,也要占領“隱蔽地形”,也應該做到攻不忘守,戰不忘護。

資金管理,即對手中即將進場的資金進行合理配置,包括投資組合設計,風險承受度,倉位調整等方面。真正會利用手中資金賺錢的人,不是追求一時暴漲的人,而是能夠對風險進行控制,將損失降到最小的人。下面,我們來看進行合理的資金管理需要遵循哪些原則。

做交易要保護自己的資金,除了理念、分析和戰術技巧等因素之外,還有幾個問題要強調,一個是思想上應高度重視止損,這是保證自身資金安全最基本的要求。另一個是慎選交易時機,這是保證資金安全的策略手段。再一個是控制交易頻率,這也是一種控制風險的策略手段,交易過于頻繁,交易質量難免會相應降低,這樣必然會影響到資金的安全。總之,投資者必須將資金安全放在首位,凡是不利于風險控制的事情都應該充分重視,慎重對待,通過各種有效措施來把好風險控制這一關。只有這樣,才能讓自己的資金在相對安全的情況下去爭取交易盈利。

資金效率原則

資金投入市場,安全固然很重要,但它不是目的,只有獲利才是唯一的目的,因此不能只講安全不講獲利。如果戶口有二十萬資金,長時間只用一兩萬來做交易,其余的放在那里睡大覺,這樣做不叫安全,而叫無效率。因此,資金管理除了有個安全原則外,還有個效率原則,交易者需要盡可能發揮資金的使用效率。尤其在期貨市場上不能讓保證金大量閑置,每次交易持倉時間過長也會降低資金的使用效率。

比如100萬元資金,如果每次交易只使用10%的資金,即使這次交易獲利100%(這并不那么容易),對于資金來說只是10%的回報,期貨投資以小博大的功能沒有發揮作用。另外,如果每次交易持倉時間太長,一年只做幾次交易,不僅盈利的不確定性增加,而且資金的使用效率也很低。據說1公斤木炭燃燒與1公斤TNT炸藥爆炸所釋放的能量差不多,但是因為釋放效率不同,所產生的效果也大相徑庭。

效率原則強調的是資金的使用高效率,即所謂的效益最大化。這個原則基本上適合所有需要投入資金的生意貿易,自然也適合金融和證劵交易。如何追求資金效益最大化?最直接的方法當然是讓資金高效運轉了,不過,實現資金高效運轉好辦,要在保證資金安全的前提下高效運轉就不好辦了。強調資金安全必然使交易帶有保守的傾向而降低獲利能力,而強調高效運轉則使交易帶有進取的傾向而增加交易風險,兩種傾向是相互關聯而又相互抵觸的;風險最小化與利潤最大化是對立統一的一對矛盾。我們認為,解決這個矛盾的最佳思路是兩個字:“兼顧”。就是說,強調效率時要考慮資金的安全,強調安全時要考慮資金的效益,不能顧此失彼。既然安全原則和效率原則都應該堅持,而我們又無法做到兩全其美,那就只好在兼顧上做文章了。

風險和利潤是一對怪胎,它們互不相讓又互相牽扯,在降低風險和提高利潤期望值之間,人們往往會顧此失彼。從這個角度看,“兼顧”這篇文章還真不好做。幸好,交易中風險與利潤之間并不存在正比關系,如果技術分析到位,操作策略恰當,小風險也能謀取大利潤,故“兼顧”這篇文章還是可以做的。

要做到保障資金安全和提高資金使用效率的兼顧,首先在思想上要有明確的認識,不能片面追求其中的某個方面而疏忽另一方面。既要重視對資金的保護,又要克服恐懼心理,既要有對利潤最大化的追求,又要克服貪婪的心理。做交易和做人一樣,太執著不是好事。有時適當增加承受風險的心理準備和降低對高利潤的預期,可以使我們在失敗時少些煩惱,成功時多些愉悅和多一些滿足感。總之,安全與效率之間的關系一定要先理順。至于具體措施方面,除了正確分析操作和合理止損等手段外,還有一樣要講究,就是關于資金使用的合理配置問題。

待續。

  本文為吳大蔥老師原創文章,如果有用于微信公眾號或其他任何形式的轉載,敬請標明文章作者及出處。

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(責任編輯:陳狀 )
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