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奇順投資:3月26日期貨操作建議

2021-03-25 15:38:30 和訊期貨 

  2021年3月26日鐵礦行情解析

  唐山市發布限產減排通知稱,自3月20日0時至12月31日24時,對未落實應急響應的企業實行限產減排措施,共計23家鋼鐵企業受到限產減排措施影響,限產幅度為30%和50%兩檔。根據國家統計局、唐山市統計局等機構公布的數據,2020年,唐山市粗鋼產量為1.44億噸,占全國粗鋼總產量的比例接近14%。而市場擔心唐山地區的鋼鐵限產成為常態,并擴大到其他區域,這對于鐵礦石需求必然會產生不利影響。供應方面,上周澳大利亞巴西鐵礦發運總量2341.5萬噸,環比增加133.9萬噸;澳大利亞發貨總量1789.1萬噸,環比增加272.5萬噸,其中力拓發運較為積極,火災未產生實質性影響;巴西發貨總量552.4萬噸,環比減少138.6萬噸,由于泊位檢修短期受到的影響,但今年供應端受極端天氣影響明顯較小,四大礦山發運總體保持平穩。目前鋼廠補庫情緒較弱,疏港量延續偏弱,45港口鐵礦石庫存繼續增加。結構上,球團、塊礦入爐配比繼續上升,燒結礦入爐配比回落,但鋼廠在利潤刺激下,為提高出鐵量增加燒結粉鐵品位,后期結構性問題仍然值得關注。鐵礦石基差同比仍然偏高,對礦價有一定支撐。

  鐵礦期貨操作建議:鐵礦走勢區間調整,板塊整體上揚,鐵礦高位調整,操作上以1140-930之間高拋低吸為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日螺紋行情解析

  螺紋鋼期、現貨價格均出現大幅上漲,主力合約2105最高上漲至4924元/噸,此后沖高回落,截至3月12日夜盤,螺紋鋼價格收于4710元/噸,較高點下跌214元/噸,跌幅4.54%。在碳中和背景下,螺紋鋼價格上行趨勢不會改變,但短期仍面臨著需求不及預期、電爐鋼復產和成本支撐減弱等壓力。中國承諾在2030年前碳達峰,2060年前實現碳中和;鋼鐵行業在工業行業中碳排放占比18%;是碳減排的重點行業,唐山作為鋼鐵產能重點城市,將是鋼鐵行業碳減排的重點區域。原料價格回落,鋼企生產成本下降,且部分鋼企年度檢修基本結束,整體生產熱情增加,但唐山區域限產,供應收緊,整體上游供應或維持緊平衡狀態。需求面:工地需求持續好轉,但短期來看部分工地資金偏緊多以按需采購為主,雖持續產生需求,但暫無強勢放量預期,對行情支撐一般。另外,期螺從技術形態上看,中期上行趨勢不變,短期或維持高位震蕩為主。因此,短期建筑鋼材市場價格或呈現高位調整走勢。受到原材料暴跌影響,鋼材利潤盤面大幅走高,需求表現尚可,高價需求有待市場驗證。

  螺紋期貨操作建議:螺紋量能逐漸增加,走勢區間上揚,走勢突破壓力,操作上以4900-4520之間高拋低吸,短空為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日焦炭行情解析

  隨著新增產能陸續投產,供應回升預期增強,焦市緊平衡格局迎來轉變,繼而驅動焦炭期價率先結束去年四季度強勢上漲走勢。春節期間焦企庫存開始累庫,而鋼廠在庫存回歸至合理水平后采購意愿下降,且高位焦炭價格抑制投機需求,焦炭基本面逐步轉弱,疊加焦鋼利潤不均衡,2 月中旬山西鋼廠率先提降焦炭價格,焦企因假期庫存增加挺價意愿不強,第一輪提降順利落地,隨后工信部壓減粗鋼產量目標和唐山超預期限產加深需求擔憂,供需格局預期顯著改善,繼而助推價格連續下跌。從供應端看,目前焦化廠開工依舊高位運行,且在焦炭市場偏弱以及下游觀望情緒濃厚的情況下,焦企庫存繼續累積。從需求端看,鐵水年同比持續高位,但在唐山地區全年限產的影響下,焦炭需求縮水較嚴重,一定程度上給整個焦炭市場帶來了較大的利空影響,且在焦企新增產能不斷投產下。受到政策面限產減排以及連續提降打價加上累庫狀態持續發酵三重作用影響,焦炭價格或有起色難度較大,預計后續仍然以震蕩偏弱行情為主。且焦炭今年來雖有大幅下跌但也只是在回吐去年下半年形成的漲幅,中期來看,下跌空間仍在。

  焦炭期貨操作建議:焦炭走勢區間調整,上方承壓調 整,操作上背靠2300-2080之間高拋低吸,區間多單為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日滬鎳行情解析

  在經歷了數周低位盤整后,滬鎳近期有企穩反彈的趨勢,主因或是市場已經消化對青山新技術的沖擊,而回歸基本面來看滬鎳已經超跌,一方面是硫酸鎳-電解鎳價差已經處于歷史高位,提振鎳豆消費,另一方面是不銹鋼終端消費處于旺季,訂單豐厚,預計短期無宏觀重大利空情況下滬鎳存反彈空間,市場已基本消化青山高冰鎳項目的影響,雖然目前硫酸鎳原料緊缺的問題依舊困擾市場,但在短期無明顯利好刺激的情況下,市場價格回升動能仍需時間積累。鑒于當前市場流動性寬松和經濟復蘇的大背景,有色金屬仍具有持續上行的動力,但由于后期硫酸鎳原料供應缺口收窄,滬鎳期價上漲的不確定性增強,但隨著菲律賓雨季步入尾聲,國內鎳礦進口量將于二季度開始逐漸回升,國內鎳礦庫存持續去庫的節奏將出現轉變。此外,近期菲律賓政府宣布取消蘇里高地區對來港船舶隔離14天的政策,印尼在推動礦石內貿指導價的貿易影響力,平衡礦產商和冶煉商之間的利益,對于價格的影響可能會增加。隨著鎳礦石在不銹鋼和新能源電池快速需求的增長,礦石端議價能力還有可能提高,未來鎳礦石整體價格波動重心可能會上移。

  滬鎳期貨操作建議:滬鎳走勢區間調整,盤整為主,區間128000-117000高拋低吸,操作上滾動操作,逐漸移動獲利保護 。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日動力煤行情解析

  由于去年冬季國內供需關系較為緊張,因此在保供政策下,大型國有煤企春節期間維持多正常生產,使得年后主產地存煤大幅積累,也導致產地和港口的煤價持續下跌。可以說,2021年初,動力煤的供應水平處在一個最好的階段,而到了3月中下旬,原本偏寬松的供需關系逐步收緊,甚至在電廠沒有集中補庫需求釋放的背景下,現在仍舊處于一個供需基本平衡的狀態,并且隨著后期煤管票及安全環保檢查帶來的限制,供應面還將有進一步的收緊。預計3月底之前國內動力煤價格仍將高位運行。一方面,雖然供暖季已結束,但需求預期相對樂觀,工業用電量持續增加,帶動沿海電廠耗煤量高位,對電煤仍有采購需求;另一方面,三月下旬以后鄂爾多斯(600295,股吧)將再次出現煤管票緊缺的現象,加之山西地區安全檢查嚴格,部分礦生產受限,煤炭產量將會微降,供應端對煤價同樣形成利好支撐。晉北地區煤市銷售較好;內蒙鄂爾多斯地區月底煤管票緊張,供應縮減;陜西榆林地區環保安檢嚴格,部分礦區停產檢修。港口調度多為長協和固定作業為主,下游市場交投氛圍升溫,而電廠對市場煤接貨意愿不高。

  動力煤期貨操作建議:動力煤區間調整,形態突破,量能逐漸增加,操作上720-640之間滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日原油行情解讀

  美聯儲主席鮑威爾淡化了關于通脹可能過高的擔憂,其估計今年通脹率會上升,但不至于失控;歐洲新一輪防疫封鎖措施打擊人們關于經濟疾速復蘇的預期,市場擔憂歐洲新的防疫限制及疫苗接種緩慢將減緩燃料需求復蘇;原油價格下跌更多考慮短期因素,消化前期過大漲幅,短期價格調整可能主要受宏觀情緒及流動性預期影響,但OPEC+控制供應下基本面支撐較強,夏季需求高峰期或在此之前,價格上行仍是大概率事件。總體來看,短期調整不改中期看漲邏輯,目前來看未來3-6月內基本面在疫苗有效前提下將保持去庫,未來2年原油價格中樞將進一步抬升。隨著遠程工作之類的趨勢持續存在,并且各國政府開始尋求限制氣候變化,碳氫化合物的需求增長將步履蹣跚。到本世紀20年代中期,原油需求將比國際能源署在2020年預計的數量少250萬桶/日,并且汽油消費可能已經達到頂峰。原油價格已經扭轉了去年的暴跌,布倫特油價升至每桶近70美元。部分原因是亞洲的需求持續增長,但主要原因是由沙特領導的歐佩克聯盟大幅減產。原油價格已經扭轉了去年的暴跌,布倫特油價升至每桶近70美元。

  原油期貨操作建議:原油受外盤影響,區間調整,內盤原油整體磨低調整,走勢上揚突破整數關口,漲勢確認,原油調整上背靠355-360附近布局趨勢多單,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈利自負】

  2021年3月26日黃金白銀行情解析

  國際金價下滑,主要受到美債收益率維持在高位的壓力,同時美國疫苗加速推進,反而歐洲疫情形勢嚴峻,這支持美元施壓金價。新興經濟體央行升息,這也對金價不利。美元指數沖高回落,不過仍小幅上漲,因此前消息顯示美國部分地區疫情出現反彈。非美貨幣普遍下跌,其中歐系貨幣小跌,商品貨幣跌幅居前,澳元跌超0.2%。土耳其里拉一度暴跌逾16%至8.47%,因此前土耳其總統埃爾多安罷免鷹派央行行長震驚市場,由高利率批評者接替,引發金融不確定性,因美債收益率持續上漲,增加了持有黃金的機會成本,而且美元指數也小幅上漲,逼近逾一周高位;技術面方面,金價受到布林線中軌壓制,短線面臨重回跌勢的風險。美聯儲維穩利率,鮑威爾表示在2023年底前不加息,并再次對美債收益率的上漲表示容忍。美債收益率上周飆漲至1.7%上方,一度引起金價大跌,并給全世界留下頭疼的問題。美元最近略微走強,但仍接近3年低點,有鑒于美聯儲持續寬松政策,美元有可能進一步走貶。黃金日線上走出多方炮形態,預計今日還是反彈上漲,周線上兩周連陽,屬于超跌后的反彈走勢!

  白銀期貨操作建議:白銀走勢調整走漲,受外盤影響上調力度逐漸接近尾聲,形態區間高點,操作上以5450-5050之間高拋低吸滾動操作,獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日棉花行情解讀

  近期內外棉花價格回落,下游訂單觀望氣氛升溫,棉紗訂單拐點隱現。據調研,當前棉紡企業棉紗訂單排單至4月,部分企業排單至5月,該訂單多為春節前后所接,后續訂單跟進不足,棉紗價格較近期高點回落500-800,部分虛高企業讓利幅度1500左右,棉紗庫存普遍低位。企業等待棉花價格企穩突破,因預期降雨將令美國頭號棉花產區得克薩斯州的棉花作物受益,美元上漲亦打壓棉市。當前新疆棉出庫尚好,港口庫存相對充足,且目前即將進入春耕種植期,關注產區天氣及種植預期。需求端,下游紗線接盤能力有限,加之紡企棉花工業庫存依舊處于歷史高位。即將進行中美會晤,不確定對盤面有所抑制,短期難尋強勁指引消息,鄭棉期價仍弱勢延續。紡企采購積極性有所提升,掛單點位下行,掛單增多,市場需求趨于理性,成交較好。目前紡廠庫存低位運營,單期在4-5月,一些較好的到6、7月。織廠在機生產訂單較充足,但招工難有一定影響,加上當地消防檢查、整改等原因,生產效率降低,棉紗消化速度變慢。短期來看,棉花庫存高企,下游需求不足制約走勢,但棉花大的基本面并無太大改變,4月旺季將至,棉花將有支撐。

  棉花期貨操作建議:棉花期貨整體調整,周期均線上揚,放量突破,操作上以15500-14600之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日橡膠行情解讀

  滬膠持續小幅震蕩,幅度不大。當前東南亞產區仍處于停割期,我國云南天膠最快本月底開割;天膠供應處于年度供應最低谷,下游企業開工良好,但近期投資市場波動較大,普遍對國內本月底開割具有一定的擔憂。從季節性角度而言,上半年仍是橡膠的低產期,云南產區當前面臨干旱少雨和白粉病的影響,其中版納景洪地區大部分林段白粉病重度發生,局部特重發生,而未來一段時間橡膠樹物候將處于淡綠盛期—老化期,且當地的降溫將有利于白粉病的繼續發生流行。在短期干旱和白粉病的作用下,預計云南產量釋放或推遲到4月上旬。隨著前期利多因素消化,宏觀預期從此前偏樂觀轉向略悲觀,同時我國天膠產區迎來開割季,供應壓力有所抬升。膠市下游輪胎開工負荷保持高位,需求驅動仍在。經歷過上周五橡膠價格大幅下跌以后,短期進一步深跌空間較為有限,但超跌反彈同樣困難。低產期供應壓力相對有限,而需求復蘇強勁,供需缺口或推動庫存去化;橡膠大跌后,期現價差快速收斂,套利盤繼續加倉空間有限,或緩解現貨進口壓力;海外需求強于國內,或帶動海外產能向標膠轉移,有助于國內混合膠庫存的去化。

  橡膠期貨操作建議:橡膠期貨走勢區間調整,整體方向上揚不變,結合壓力調整操作上注意高拋低吸,背靠14700-13600之間短線高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日豆粕行情解讀

  2月份粕類市場基本面變化不大,但整體呈現實際偏強與邊際變化加深的矛盾。一方面,市場無論從全球低庫存抑或國內現貨緊張角度來看,均難以支撐盤面出現深度下跌,美豆緊張仍然是盤面上漲的核心因素;另一方面,南美豐產預期強化以及美豆即將迎來新年度作物的高種植依然是當前潛在的邊際變化,雖然市場未必會交易過于長遠的邏輯,但邊際變化本身會影響資金拉漲動力,市場對禽補欄數量持續增加,一定程度導致近期禽存欄數量出現較大幅度增加,同樣支撐飼料消費,因而整體來看,雖然當前仍然屬于飼料消費淡季,但需求端實際并不會太過悲觀。隨著南美大豆上市與到港穩步推進,本周的美豆豆粕盤面繼續炒作的動能面臨缺失。從Conab的數據來看,隨著天氣好轉收割加快,巴西大豆收割率已經來到了48.6%,較去年同期僅落后12.8%。而收割的加速也讓大豆裝運節奏加速,本月破千萬噸的裝運也讓接下來幾個月的大豆到港得到了保證。基于本次豬瘟的發展情況,我們將2021年國內豆粕消費預估進行了下調,表觀消費同比增幅從初次預估的8%下調至5%左右,豆粕消費絕對量下調約230萬噸。

  豆粕期貨操作建議:豆粕整體區間調整,操作上豆粕3450-3280之間高拋低吸,上方看區間壓力,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日白行情解讀

  運營中的糖廠數量為502家。本榨季,印度拖欠蔗料款較為嚴重,因為過去幾個月的糖價大大低于生產成本,對糖廠的資金流和蔗款兌付產生了不利影響。導致印度大多數州糖廠食糖出廠價格面臨壓力,并呈現下降趨勢。根據ISMA的數據,截至2月底的糖產量較上年同期增長20%至2337萬噸。印度本榨季簽訂了600萬噸的出口合同,迄今為止,印度出口商已經簽約出口430萬噸糖。其中220萬噸已經裝運。國內進入制糖期尾聲,截至3月19日,仍在生產的糖廠有67家,去年同期為59家。本年度食糖總產可能會高于預期,后期云南產量是關鍵。當前糖廠庫存處于年內高位,且年初外糖進口量大增,供應壓力較為沉重。在國際糖價難以提供趨勢性指引的背景下,鄭糖可能維持區間震蕩,國內糖廠庫存增幅同比有所收窄,但仍偏高,35905萬噸的庫存量為僅次于13/14年度的歷史同期高位,而目前處于消費淡季,現貨市場供應寬松限制價格的上漲。但2021年1季度進口糖及糖漿壓力減輕,再加上外盤偏緊影響,糖價下方空間有限。后市預計糖價仍以震蕩運行為主。

  白糖期貨操作建議:白糖走勢調整,供需相矛盾,走勢調整為主,操作上以5560-5280之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日棕櫚行情解析

  近期多空交錯,令油脂價格高位震蕩,后期需關注中儲糧售油持續性;中長期基本面上,拉尼娜令今年棕油增產預期不改,部分機構預計3月產量增幅較大,南美大豆到港量至5月底前邊際將呈遞增,及國內下游仍處于消費淡季等,預計國內供需長期趨于寬松仍為主基調。故綜合宏觀面、基本面等因素,中長期上仍維持油脂價格軸心下移預期。昨日棕櫚油沖高回落,受美豆油大漲提振棕櫚油早盤沖高,隨后在原油下跌的拖累下有所下跌。受美國綠色能源計劃推動、市場看好美豆油需求,而美國精煉產能不足、導致美豆油供應受限,美豆油倉單不足、出現類似軟逼倉走勢,美豆油傳導至馬棕油,進而傳導到國內棕櫚油,提振價格,但價格漲至高位后、資金繼續追漲稍顯謹慎,昨日印尼4月levy維持最高水平、MPOA公布的3月前20日馬來棕櫚油產量較上月同期增加20%、棕櫚油供應壓力逐漸增加,但另一方面棕櫚油產地出口也將有所好轉,預計棕櫚油產地庫存大概率觸底回升,國內棕櫚油進口利潤仍較差、近兩日稍有改善,上周庫存繼續較大幅度回落、預計仍有回落空間。

  棕櫚期貨操作建議:棕櫚高位調整,上方看前高壓力一線,短線波段介入,操作上背靠8350-7800之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日乙二醇行情解析

  截止到本周華東主港地區MEG港口庫存總量57.1萬噸,較上周降低1.29萬,較上周四降低7.21萬。港口發運減緩,主港庫存底部暫穩,后續終端補庫需求釋放,港口庫存或繼續下降。國內乙二醇負荷整體負荷提升在68%附近。聚酯需求恢復利好期價上行,但國內裝置提升負荷抑制期價上行空間。今日盤面區間震蕩,從現貨市場來看,現貨市場成交重心再度下移,基差商談走弱,目前現貨報05升水175元/噸附近,遞05升水165元/噸附近,商談5255-5265元/噸,幾單5250-5270元/噸成交。供應端來看,已有裝置暫無變動,開工持穩,但新裝置投產消息再度發酵。聽聞浙石化二期重整裝置于3月16日投料140萬噸/年的乙烯裝置計劃在3月底投料。若順利,則4月份預計乙二醇環節有望投料出品,乙二醇近端05合約再度承壓。海外裝置方面,伊朗Marun44.5萬噸/年的乙二醇裝置計劃3月底檢修,時長約2個月,這或在一定程度上緩和遠月進口供應壓力。從下游需求來看,目前聚酯開工率維持在91%附近,剛需尚可,但投機備貨需求不足,終端前期備貨偏高,近期趕制節前訂單,新訂單未明顯跟進下,終端對聚酯原料備貨仍顯謹慎。

  乙二醇期貨操作建議:乙二醇走勢區間調整,近期量能增加,整體向上,操作上以5250-4870附近高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年3月26日雞蛋行情解析

  2020年下半年市場補欄量較低,在產蛋雞存欄逐漸下降,預計2021年上半年市場存欄將維持在相對的低位。此外由于當前飼料價格大幅上漲,從養殖利潤考慮,當前雞蛋價格成本在3.8-4元/斤附近,蛋雞養殖戶仍處于虧損狀態。因市場對2021年雞蛋價格抱有較高的預期,從近期雞苗的銷量以及雞苗的價格來看,近期補欄積極性較好,且淘雞積極性不高,這將導致最終的真實存欄數據要比之前推測的高且2021年下半年存欄量或將大幅修復。綜上,2021年上半年雞蛋的價格相對較強,下半年的存欄情況變數較大。總的來看,今年是蛋雞產能進一步去化的一年,存欄大的趨勢向下,且產能恢復的趨勢目前仍看不到跡象,未來蛋價現貨較大概率會逐步走高并維持一段較長時間。不確定的是節奏和空間,在市場普遍看好的一致預期下,惜淘情況較為普遍,淘雞遲遲無法放量,導致現貨承壓,近月仍有擠升水的空間,同時遠月普遍處于歷史高位,做多的空間相對有限,需要用下跌來打破一致預期,方才有助于產能的去化。除了要關注近期的淘汰量以及未來一段時間的補欄以外,最重要的是遠月也需要用短期的下跌來打破一致預期。

  雞蛋期貨操作建議:雞蛋走勢區間調整,形態調整為主,整體走勢區間盤整,操作上背靠4470-4200之間短線高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  聲明:本文章僅代表個人觀點,僅供大家參考!不做入市依據,盈虧自負!!!

(責任編輯:陳狀 )
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