注冊

“蛋”碎一地

2021-03-31 17:52:12 和訊名家 

最近大多數商品跌的嘩嘩的,農產品(000061,股吧)這些天油脂比較慘,但是今天雞蛋跌的比油脂慘,近月遠月齊下跌,說蛋碎一地比較形象,對于產業客戶來說,“火箭蛋”變成了“臭蛋”,雞蛋的基本面邏輯目前怎么樣,后面會怎么轉化,今天就來扯扯“蛋”。

我們直入正題,我們直接來說雞蛋大跌的原因,解鈴還須系鈴人,我們先看看之前雞蛋大漲的邏輯,在我很久之前寫的文章里有敘述:"火箭蛋"還能沖多高?在之前的文章中,雞蛋大概優勢主要有兩點,蛋雞養殖成本高,預期存欄下降,然而目前此二者邏輯均在崩塌中。

首先我們來說第一點,成本端的坍塌。隨著玉米進口增加以及巴西大豆上市的預期壓力下,豆粕和玉米現貨價格均大幅度下跌,豆粕在盤面大幅度下跌后,近期基差已經變成負數,而且在四月大量大豆到港后,還有進一步走弱的預期。玉米最近也在大幅度下跌,一個是進口明顯增加,另外一個是需求下降。需求端主要是非洲豬瘟的影響導致飼料原料需求下降,另一方面農村農業部在鼓勵調整飼料配比,增加小麥等原料的用量。供應增加,需求沒跟上,飼料原料下跌在所難免。

然后我們來說第二個,雞蛋預期存欄的下降的設想破滅。從去年開始,蛋雞存欄下降一直是雞蛋上漲支撐的最大因素,當然存欄也在下降,但是到了今年,這個存欄下降就需要打個問號。其實這個問題也跟第一條相關,今天請教了一個現貨圈子的老師傅幫忙算了一下目前雞蛋的成本,算好了3.23-3.3,折合盤面也不過3730-3800,基本目前的所有合約都有一定利潤,當然我們在去除一定的人工費其他雜項,成本也不到4000,也就說盤面利潤尚可,這樣的情況下去存欄根本不會有什么動力。何況現在的養殖戶非常能抗。

說完這些信息,或許近月的價格不會有太大變動,05也沒有太多的溢價,然而遠月如果一直保持這樣的存欄,是難以往上有太大突破的,所以今天遠月合約的08-10合約直接大跌300點上下,簡單一句話總結就是目前的去存欄邏輯難以支撐遠月的高價,崩塌在所難免。

接下來,需要想到的是,價格崩盤以后價格會怎么走,如果價格跌得過深了,養殖情緒會不會轉變,這個需要后續觀察,從以往的經驗看,短期的低價不會引起市場主動去存欄,所以短期來說,后面盤面想反彈,盤面只能寄希望于需求,這種情況下幾乎沒有大幅度上漲的概率了,直到市場情緒扭轉。

本文首發于微信公眾號:大內期手。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:李顯杰 )
看全文
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

推薦閱讀

和訊熱銷金融證券產品

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

色五月六月婷婷综合,神马午夜伦理老子影院,色天使成人网,肉太穴吸淫