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奇順投資:4月2日期貨操作建議

2021-04-01 15:55:41 和訊期貨 

  2021年4月2日鐵礦行情解析

  整體來看,鐵礦自身驅動已逐漸走弱,而環保限產成為了影響鐵礦供需基本面的關鍵因素,如果政策放松,原料易漲難跌;如果政策持續嚴格執行,鐵礦初期因過剩持續承壓,但只要國內外的需求不變,海外增產使得鐵礦的供需重回政策不執行的情況,價格也將補漲。從目前的情況來看,二季度環保限產的力度不會超過三月份,鐵礦價格在前期受到壓制后補漲的概率很大。進口鐵礦石現貨市場報價繼續上調,市場心態整體表現以偏強為主,近期貿易商對唐山地區環保限產政策逐漸消化,另外本期中國45港到港總量2131.3萬噸,環比減少208.7萬噸,近期唐山地區關于鋼鐵企業限產減排措施草案的出爐,更進一步明確了3月末至年底的限產減排計劃。我國粗鋼產量占全球一半以上,若全年粗鋼壓產預期達成則將對全球粗鋼的供應將產生明顯的下行壓力。Mysteel統計分品種周度產量合計為1053.55 萬噸,環比上升26.18 萬噸,品種合計產量大幅回升,其中唐山由于近期限產放松,熱卷產量回升較為明顯。鋼廠高爐產能利用率小幅波動,分品種產量大幅回升,其中由于唐山地區近期限產有所放松,部分高爐恢復后鐵礦石需求低位回暖。

  鐵礦期貨操作建議:鐵礦走勢區間調整,板塊整體上揚,鐵礦高位調整,操作上以1185-1020之間高拋低吸為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日螺紋行情解析

  本周螺紋鋼期現貨價格震蕩偏強,周初受原材料下跌,成本支撐減弱及庫存偏高影響,價格高位出現跳水行情。下半周隨著原材料止跌回升,成本支撐提升,周時螺紋鋼庫存延續下滑提振市場情緒,周五河北鋼坯大幅上調支撐螺紋鋼期價擴大漲幅。下周螺紋鋼期貨價格或高位震蕩偏強運行,供應方面,長流程鋼廠建筑鋼材周度產量及電爐鋼開工率繼續提升,現貨供應量相對寬松;需求方面,目前終端需求繼續釋放,現貨成交量增加,庫存連續第三周下滑;原材料期價止跌回升,但近期價格的寬幅震蕩以及偏高的庫存使得現階段商家心態較為謹慎,價格拉漲節奏也有放緩。本周鋼廠利潤繼續大幅回升,盡管高爐開工率受限產影響繼續回落,但電爐開工率快速回升彌補了高爐的產量損失,后市需關注唐山以外地區是否會有限產措施,供應端受政策因素影響有持續增強的可能,鋼材利潤走闊空間有待進一步觀察。現貨需求繼續大幅釋放及鋼廠限產使得去庫加快,但產量繼續提升對庫存的消耗周期會有所延長,05合約將逐步進入交割博弈,需關注交割倉單是否會增加,以及價格持續拉升后對去庫力度的影響,關注去庫速度的邊際變化。

  螺紋期貨操作建議:螺紋量能逐漸增加,走勢區間上揚,走勢突破壓力,操作上以5100-4850之間高拋低吸,短空為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日焦炭行情解析

  在山西太原某能源公司了解到,之前由于焦炭價格高,環保要求嚴,年初很多鋼鐵企業到了虧損邊緣,而現在有了轉機,鋼廠利潤得到了恢復。焦炭價格盡管跌幅達到30.9%,但得益于前期焦炭價格已經上漲到近40年來高點,且我國疫情得到有效控制后,汽車運輸費用有所下降,使得焦炭行業整體利潤依然處于歷史高位。焦炭價格偏弱運行。少數焦企已接受焦炭第八輪降價,整體市場等待主流鋼廠做出回應。焦企依舊保持高開工狀態,并且在新增產能不斷出焦下,焦企廠內庫存依舊處于累積狀態。鋼廠開工受唐山常年限產影響,需求下降,但年同比來看依舊保持較好的需求狀態。短期焦炭依舊處于偏弱狀態。目前焦炭整體庫仍在繼續增加,但庫存上漲的幅度稍有放緩,同時3月底仍有部分焦化企業的退出,故焦炭階段性供應將會收縮,期價短期存在反彈的基礎,該邏輯需要后期周度庫存數據加以驗證。但中長期焦炭供應過剩的局面不變,故整體的操作思路仍以逢高做空為主。當前焦炭八輪提降之后,繼續大幅向下的空間有限,操作上高位空單平倉的邏輯為主。

  焦炭期貨操作建議:焦炭走勢區間調整,上方承壓調 整,操作上背靠2430-2220之間高拋低吸,區間多單為主,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日滬鎳行情解析

  本來,新能源汽車-鎳電池-硫酸鎳是鎳新的一個需求點,大家都很看好,現在橫空出世高冰鎳,高冰鎳由鎳鐵制得而來,而鎳鐵-高冰鎳-硫酸鎳的成本大致在15000元/噸鎳,高鎳鐵平均報價僅1180元/鎳,而電鎳價格均價13.22萬元/噸左右,高冰鎳生產硫酸鎳的經濟性要優于鎳豆生產硫酸鎳的經濟性,和鎳是競爭關系,所以高冰鎳的制試成功,嚴重打擊鎳市場,鎳急劇下跌。本輪下跌消化鎳鐵轉高冰鎳項目的預期,繼續關注本輪下跌的動能消耗情況,目前基本面偏空,在鎳生鐵火熱投產的背景下鎳價近期或轉為空配,但前期部分宏觀支撐鎳價的因素尚存,此外鎳鐵轉產高冰鎳項目在真正投產之前,市場仍存經濟性導致的博弈,不過美聯儲近日表示,美國經濟已經出現了實質性的復蘇,未來某個時間將要減少購債規模。上游國內鎳礦庫存降至近年來最低水平,并且諾里爾斯克公司礦井重啟延遲,鎳礦緊張局面持續;有消息稱印尼將向礦商發放未精制礦砂的出口許可,不過目前新規中不包括鎳礦石。下游維持較好表現,且鎳價走低亦提高市場采購意愿,國內鎳庫存出現回落,市場貨源呈現偏緊狀態,限制鎳價下方空間。

  滬鎳期貨操作建議:滬鎳走勢區間調整,盤整為主,區間128000-117000高拋低吸,操作上滾動操作,逐漸移動獲利保護 。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日動力煤行情解析

  1-2月進口量煤炭數量同比減少33.7%。2021年1-2月我國累計進口廣義動力煤(含其他煙煤、其他煤及褐煤)3414.39萬噸,較去年同期減少33.70%;累計進口金額為188420.64萬美元,較去年同期減少32.35%。近期產地煤礦安檢力度較大,多數煤礦要求嚴格按照核定產能組織生產,其中內蒙煤管票管控嚴格,臨近3月底煤管票更是緊上加緊,以鄂爾多斯(600295,股吧)為例,3月19日全市煤炭產量142.83萬噸,較3月初相比下降近35%。而需求方面,節后工業企業全面復產,來自化工、水泥、玻璃等建材行業需求全面啟動。另外工業用電量呈現增加態勢,電煤日耗也呈現增加態勢,內蒙鄂爾多斯(600295,股吧)地區月底煤管票緊張,榆林地區月底停產檢修煤礦增加,供應呈現收緊態勢。下游市場交投逐漸升溫,少部分電廠已經開始招標采購市場煤,后市需求或將陸續釋放。后期動力煤市場在煤礦安全、環保檢查趨嚴,煤管票收縮等因素的影響下,供應端逐步收緊。而下游需求持續釋放,2021年GDP增速6%的大背景下,工業用煤需求全面釋放,工業用電量持續增長,電煤需求韌性強,對煤價形成支撐,后期煤價仍有上漲空間。

  動力煤期貨操作建議:動力煤區間調整,形態突破,量能逐漸增加,操作上800-710之間滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日黃金白銀行情解析

  白銀基本面前景樂觀基本面也有利于白銀價格的上漲。白銀在未來幾年會比黃金更有吸引力。原因如下:最重要的是,隨著全球經濟將資金轉向綠色投資,由于白銀在太陽能(000591,股吧)電池板、移動電話、汽車電氣系統和5G蜂窩網絡中的多種用途,白銀需求可能會飆升。而且,今年3月初美國通過了拜登1.9萬億美元的刺激法案,以及民主黨可能推出的更大規模的基建計劃(耗資可能超過3萬億美元),至少在未來10年讓白銀的前景更加光明。黃金昨日延續弱勢放量下挫,破位區間后的加速,幾乎是亞盤小幅反彈即跌的走法,最高反彈1714.20一線承壓,亞盤承壓整理,歐美備受放量下跌。日線雙大陰線直接回吐至此前低點一帶,極弱勢的空頭下行。且是長時間的震蕩破位。走出一波單邊加速的行情,昨日盤中在1714一線放空。金銀比尚未觸底,至于黃金和白銀誰會在未來幾年獲得更大的關注,觀察金銀比我們就很容易得出答案。在過去兩次全球經濟大衰退中,金銀比跌至谷底之后,銀價的上漲趨勢才會逆轉。當前的金銀比遠低于去年3月創下的歷史高點128.31,如果金銀比跌破65-60支撐區間,則有進一步下跌的風險。

  白銀期貨操作建議:白銀走勢調整走漲,受外盤影響上調力度逐漸接近尾聲,形態區間高點,操作上以5250-4850之間高拋低吸滾動操作,獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日棉花行情解讀

  近年來國內棉花產量維持在600萬噸左右,需求量維持在700-800萬噸,棉花產不足需問題依然突出。加之經過多年拋儲后,國內儲備棉庫存低位,在有限種植規模結構下,后期通過增加棉花進口滿足供應或是大勢所趨。在全球棉花消費回暖大背景下,補充有效供應的必要性加強。因此,后期棉花進口量保持高位或成為常態,當然在此建議相關市場參與者密切關注其配額發放量的具體調控,以及國內外棉花性價比變化,供應方面,當前迎來主要棉花生產國播種季,價格下跌削弱了全球邊際新增供應的可能性。比如,在美國得州、巴西馬托格羅索州,玉米對棉花的種植替代可能進一步加深。需求方面,經過國際關系趨緊、新冠肺炎疫情,全球紡織服裝產業鏈被動去庫存,而消費大幅好轉仍需觀察。下游需求持續復蘇對棉價具有較強支撐作用,但紡企高庫存意味著短期對棉花需求有限,對盤面走勢具有一定負面影響。4月棉花將迎來消費旺季,需要密切關注下游訂單可持續性。需求改善使得棉花中長期振蕩上行趨勢不改,但短期在工業庫存處高位下,下游對棉花新增需求有限,棉價上行將受到一定抑制,未來仍需關注棉花庫存變動。

  棉花期貨操作建議:棉花期貨整體調整,周期均線上揚,放量突破,操作上以15500-14600之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日橡膠行情解讀

  滬膠繼續走弱,且成交萎縮,探底走勢可能仍未結束。傳聞四月初將有進口膠集中到港,庫存壓力將會上升。云南割膠進度受天氣及病害影響可能推遲,海南主要產區或許將在四月初開割,膠價處于近年來相對高位可能刺激新膠增產。輪胎企業開工率維持在高位,但成品庫存向經銷商轉移的速度放緩,且近日膠價波動劇烈,天膠采購積極性降低。自2020年下半年復工復產的推進及汽車政策的落實,國內汽車輪胎開工率持續上升態勢。今年2月份受春節假期影響,輪胎開工率有所回落,目前全鋼胎開工率至76.85%,半鋼胎開工率至72.6%,遠高于去年同期,已達正常年份開工比率。國內云南海南產區停止割膠,東南亞泰國和馬來西亞處于低產期。尤其是2-3月新膠產出完全停滯,這是一年中全球天然橡膠供應的最低谷。與此同時,以中國春節為分界節點,橡膠貿易企業通常會在節前選取合適時機備貨,等待年后下游需求大幅回暖,輪胎企業開工率快速回升。然而天然橡膠是一個比較特殊的品種,供應端屬于農產品(000061,股吧),需求端屬于工業品,其生產、消費、定價體系分離,基本面積貧積弱,具有天然的空頭配置的屬性。

  橡膠期貨操作建議:橡膠期貨走勢區間調整,整體方向上揚不變,結合壓力調整操作上注意高拋低吸,背靠14600-13500之間短線高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日豆粕行情解讀

  國內大豆壓榨量上周略降至156萬噸,但大豆到港量偏低,全國主要油廠大豆庫存繼續下降。上周末全國主要油廠進口大豆商業庫存466萬噸,比上周同期減少39萬噸,比上月同期減少128萬噸,比上年同期增加141萬噸。近兩周國內油廠開機率將維持偏低水平,但大豆到港量仍然偏低,預計大豆庫存仍是下降趨勢,但下降幅度將放緩;隨著4月中下旬巴西大豆集中到港,屆時大豆庫存將止降轉升。近期大規模的出欄,導致國內豬肉價格大幅下滑。但需要記住的是現在出得多補得少,未來很大可能會影響價格上漲。今日華北、華南和東北地區豆粕價格普遍呈現上漲趨勢也是受到了這一方面的影響。供給方面,美國干旱天氣引發春播延遲擔憂,美豆庫消比仍在低位,中國大豆采購轉向南美,2021年中國進口美豆量或創新高。需求方面,國內非瘟影響生豬集中拋售,同時豆粕季節性需求下降,但長期看養殖大周期恢復確定,刺激豆粕遠期需求增加。據市場預估,集團損失在20%左右,中散戶損失10%左右,整個生豬行業的總損失預估在15%—20%之間。母豬損失大概在10%。截至3月初,嚴重區域拋售基本接近尾聲,預計后期進入疫情相對穩定的時期。

  豆粕期貨操作建議:豆粕整體區間調整,操作上豆粕3670-3350之間高拋低吸,上方看區間壓力,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日白行情解讀

  本周鄭糖弱勢震蕩,短線雖有反彈,但受國際糖價走低的影響難以實質性走強。不過,與外盤相比,鄭糖走勢相對抗跌。廣西大部分糖廠已經收榨,國內四月份食糖產量將會環比下降,糖廠庫存拐點即將出現。不過,全球食糖供應緊張的階段或許結束,市場預期2021/22 年度將會出現過剩,泰國、印度、歐盟等下個年度將恢復性增產,即使巴西產量不及上年,全球食糖生產仍可能超過消費。在國際糖價長期走勢難以樂觀的背景下,國內食糖供應充足,糖價不會出現獨立行情,中線維持高位做空思路。2月,內外盤聯動性明顯增強,相關性系數由0.54上漲至0.7。主要原因是原糖價格上升與國際海運費大漲導致進口糖成本大幅攀升,進口糖利潤縮窄,價格支撐力度增強。而目前,北半球產糖國的減產預期已經變為現實,對市場影響減弱,同時在巴西新糖上市及印度出口難題解決后國際糖市有望逐步恢復貿易平衡狀態。2020年11—12月,我國食糖進口量高達249.92萬噸,3月仍有大量庫存堆積在保稅庫內,預計2021年1—2月我國進口糖數量高達105萬噸,這將給國內糖市帶來較大的加工糖供給壓力。

  白糖期貨操作建議:白糖走勢調整,供需相矛盾,走勢調整為主,操作上以5400-5150之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日棕櫚行情解析

  加拿大油菜籽供應量較低,舊作供應緊俏繼續支撐油菜籽價格,洲際交易所(ICE)油菜籽期貨近月合約周一上漲,追隨CBOT大豆升勢。而南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)數據預估,3月1-15日馬來西亞棕櫚油單產增加63.12%,出油率減少0.08%,產量增加62%。馬棕進入增產季,產量增加預計對盤面形成壓力,拖累國內油脂價格。國內方面,市場需求處于階段性淡季,及菜油和豆油、棕櫚油價差較大,影響菜油消費量,均拖累菜油價格。但國內油脂供應無壓力,雖然上周菜油庫存增至22.16萬噸,但較去年同期降幅29%,另外美國推進1.9萬億刺激計劃,短線菜油或繼續震蕩調整。我國油脂庫存也處于歷史低位。國內豆油商業庫存為73.08萬噸,食用棕櫚油庫存為49.73萬噸,沿海、華東和長江地區菜籽油庫存為24.485萬噸,國內整體油脂庫存處于5年低位。雖然近期菜油倉單有所增加,但也是前期有效倉單預報的轉化。由于巴西大豆收割延遲導致裝船延遲等一系列不利因素顯現,國內油廠在3—4月普遍面臨缺豆的現象,令本就不足的豆油供應更加緊張,預期國內豆油商業庫存將進一步下降,市場情緒更加偏向于豆油的上漲。

  棕櫚期貨操作建議:棕櫚高位調整,上方看前高壓力一線,短線波段介入,操作上背靠7800-6950之間高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日乙二醇行情解析

  乙二醇期貨上市以來,一直是空配的品種。因為其為液體產品,儲存需要罐容,一旦下游需求較弱以及國外大量進口低價貨沖擊,滯銷的乙二醇將應聲下跌。乙二醇進口依賴度達六成,而且國外乙二醇是僅有油制線路,因此原油價格走低對于乙二醇成本支撐有直接的崩塌效果。短期原油大概率弱勢震蕩,對于乙二醇成本支撐逐步減弱。乙二醇在一季度的大漲,主要有幾個因素疊加,其中包括春節前后原油連續上升,國內下游開工較早疊加訂單充足,以及港口因進口偏少導致庫存低下。目前終端訂單仍不容樂觀,坯布庫存累積,終端目前對聚酯補貨以剛需跟進為主,投機備貨需求仍顯低迷。而由于近期聚酯開工率維持在90%以上,聚酯工廠乙二醇原料庫存快速下降,存在一定的剛需補貨需求。綜上,一方面,4-5月份新裝置有投產預期,壓制近端05合約反彈高度;另一方面,港口庫存低位,聚酯工廠原料庫存處于下降階段,但是后續乙二醇仍然存在諸多利空因素,首先目前期價已經高于上市時價格,當前的乙二醇價格已經可以覆蓋所有乙二醇工藝裝置的成本,在利潤情況轉好的情況下,國內煤化工裝置積極復工。

  乙二醇期貨操作建議:乙二醇走勢區間調整,近期量能增加,整體向上,操作上以5250-4870附近高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  2021年4月2日雞蛋行情解析

  近期因豬瘟疫情影響生豬市場產能恢復的預期下,終端市場備貨轉為謹慎,國內玉米、豆粕價格整體偏弱整理,玉米方面,從海關總署公布的數據來看,1-2月累計進口同比增長415.05%。進口玉米的增加勢必會對內貿玉米帶來一定的沖擊疊加下游飼料企業需求疲軟,觀望心態濃厚,預計玉米價格仍舊有一定的下跌,但隨著地趴糧的銷售接近尾聲,基層收購趨于平淡,預計下調空間有限,預計隨著清明節臨近,商超、市場銷量或有所提升,特別是主產區的內銷,蛋價仍存上行空間,預計主產區雞蛋均價或漲至3.90元/斤左右,小部分地區有望突破4.00元/斤。清明節后,雞蛋價格或出現短暫的弱勢整理期,4月下半月或整體呈現緩慢上漲態勢。一方面是今年國內蛋雞養殖成本遠遠高于往年同期,因去年下半年來國內玉米、豆粕等漲幅均超過30%,導致年后蛋雞養殖成本在3.7元/斤左右,成本支撐使得蛋價較往年同期明顯偏高。養殖戶看好后市蛋價,惜淘情緒仍或較高。養殖戶和中間環節庫存均不高,但是天氣轉暖,蛋商補庫力度難太大。需求層面:當前仍處于需求淡季,清明備貨結束,替代品豬肉和蔬菜繼續回落,電商拿貨積極,促銷力度較大,沖擊傳統渠道。

  雞蛋期貨操作建議:雞蛋走勢區間調整,形態調整為主,整體走勢區間盤整,操作上背靠5000-4550之間短線高拋低吸,滾動操作,逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考,盈虧自負】

  聲明:本文章僅代表個人觀點,僅供大家參考!不做入市依據,盈虧自負!!!

(責任編輯:陳狀 )
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